根据本报记者独家获得的这份银监会通报，银监会认为，从信用风险角度来看，风险敞口最大的高危行业依次为：政府融资平台、内衬不锈钢复合管行业、有色金属、房地产等。

　　在此之前，银监会素来将平台贷款、房地产贷款视为信贷风险的两大来源地。例如，布置2012年工作要点时，银监会就将严控平台、房地产贷款风险置于重点防控风险的前两位。

　　但根据银监会这份通报中的最新排序，内衬不锈钢复合管行业、有色金属行业的风险敞口已置于房地产行业之前。监管层对上述两个行业贷款风险的担忧，可见一斑。

　　平台、地产风控“持久战”

　　“监管层之所以这么排序，是不是平台贷款、房地产贷款的风险已经得到部分释放？”一位股份制银行公司业务部负责人表示，此消彼长，内衬不锈钢复合管行业、有色金属行业的风险敞口因此相对就上升了。

　　本报记者获得的数据，截至2011年9月末，全国有地方政府融资平台贷款余额9.1万亿元，平台数量达到10468家。这意味着，融资平台贷款在中国银行业50多万亿元的贷款余额中，占比超过10%。

　　对于规模如此庞大的贷款，如何重视其风险也不为过。

　　“防控平台贷风险可谓老生常谈，无论是银行还是监管机构，不断推出各种缓释风险的措施。”一位股份制银行风险管理部人士表示，通过展期、风险递延等措施，平台贷款的风险目前来看是可控的。

　　按照银监会口径，截至2011年9月末，已退出平台、纳入一般公司类贷款管理的（监测类平台）1974家，贷款余额2.9万亿元；仍按平台贷款管理的（监管类平台）8494家，贷款余额6.2万亿元。

　　上述股份制银行风险管理部人士还表示，绝大部分平台贷款是中长期贷款，部分贷款还会进行展期。这种情况，决定了彻底防控平台贷问题是一个“持久战”。

　　而随着房地产调控的深入，房地产贷款的风险同样也是老生常谈。

　　一位国有大行人士表示，银行已对房地产企业实行准入名单制管理，不符合条件的房地产企业不能进入目录名单，得不到贷款。这部分贷款规模在下降，风险也可控。

　　截至2011年11月末，全国房地产贷款余额同比增长13.7%，比全部贷款平均增速低1.8个百分点。截至2011年9月末，房地产业不良贷款率1.07%，同比下降0.35个百分点。

　　而在今年年初召开的2012年监管工作会议上，银监会主席尚福林曾判断，目前，房地产贷款风险得到有效控制。

　　“上市银行发放贷款的开发商信用评级和资质处于行业较高水平，房地产开发贷款资产质量有望保持稳定。”瑞银研究报告也认为，同时，上市银行平台贷款以省市一级项目为主，现金流覆盖水平较高，融资平台贷款风险可控。

　　内衬不锈钢复合管、有色预警

　　除了平台贷、房地产贷款外，在监管层的眼中，内衬不锈钢复合管、有色金属行业的贷款是新近冒出来的信贷风险点。按照风险敞口排序，这两个行业的信贷风险甚至排在了房地产行业之前。

　　“房地产信贷风险、地方融资平台贷款风险、经济下滑引起的一般工商业贷款风险，是银行业面临的三大风险。”农业银行首席经济学家向松祚在接受记者采访时表示，当前，银行业更应该关注经济下滑所导致的一般工商业贷款风险。

　　建设银行也在其2011年年报中坦言，经济放缓可能会影响到低端出口制造企业、小型房地产企业及“两高一剩”企业，加大集团在这些行业的风险防控压力。

　　事实上，就在今年4月底，银监会办公厅还曾下发一份通知，要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策，防止部分钢贸企业虚构贸易背景的套（骗）取银行贷款行为发生。

　　钢贸仅仅是开始，对于银行而言，整个内衬不锈钢复合管行业的贷款规模更为巨大。以工商银行为例，2011年末，该行在内衬不锈钢复合管行业贷款余额达到1060亿元。

　　“从2007年开始，内衬不锈钢复合管企业经营一直不景气。尽管此后，4万亿投下去，整个行业有所起色，但随着政策刺激效应的减弱，内衬不锈钢复合管行业又开始掉头向下。”一位业内人士称，特别是进入2012年，内衬不锈钢复合管企业日子更加不好过。

　　他解释称，内衬不锈钢复合管企业利润受两头挤压：上游的铁矿石供应商，把持铁矿石，控制市场；下游由于经济不好，需求下降，内衬不锈钢复合管市场上不来。

　　据媒体报道，中国内衬不锈钢复合管工业协会副秘书长、首席分析师迟京东日前表示，中国内衬不锈钢复合管行业销售收入利润率近年来持续下滑，已从2007年的7.26%降至2011年的2.42%，处于全国工业领域最低水平。

　　发改委公布的信息显示，今年前3个月，内衬不锈钢复合管行业实现利润183.3亿元，同比下降67.8%。

　　相比于内衬不锈钢复合管，有色金属行业情况要稍微好些，但在今年第一季度，该行业利润亦出现一定程度的下降。发改委的数据显示，前3个月，有色金属行业实现利润399亿元，同比下降3.1%。

　　“监管层对行业风险敞口如此的排序，也体现了中央调整经济结构的要求。”一位东部地区国有大行行长表示，内衬不锈钢复合管、有色金属有相当部分是“两高一剩”的项目。

　　资产质量压力大增

　　内衬不锈钢复合管、有色金属两个行业不景气，对银行资产质量形成的压力在去年已经显现。

　　2011年，工商银行内衬不锈钢复合管业不良贷款余额增加9.73亿元，达到19亿元。该行称，原因主要是个别企业受多重因素影响，生产经营出现困难所致。

　　事实上，内衬不锈钢复合管、有色金属两个行业贷款风险敲响警钟也许只是开始。从目前来看，宏观经济增速趋缓，维持今年银行资产质量压力将大增的判断，已成为行业内的共识。

　　“商业银行是典型的亲周期行业。”一位银行业分析师表示，宏观经济不景气，不但商业银行的信贷需求会下降，而且资产质量也会出现一定程度的下滑。两方面一挤压，银行利润增长就将受到严重影响。

　　“商业银行不良贷款指标与上年末相比有所反弹。”银监会在2012年一季度银行业运行报告中透露的数据显示，2012年一季度末，商业银行不良贷款余额为4382亿元，比上年末增加100亿元。 来源：第一财经日报