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马忠普:影响三月国内15CrMo合金管市场走势的重要因素
作者：admin    发布于：2013-12-21 1:23 Saturday
3月15CrMo合金管市场既充满希望，又扑朔迷离，既有价格继续回升的机遇，也孕藏冲高回落的风险。总体利好因素大于利空因素。如何把握3月国内15CrMo合金管市场走势，需要拓宽视野，从更大的范围认识影响目前中国15CrMo合金管市场走势的内外环境因素和未来演变趋势。

影响3月乃至今年国内15CrMo合金管市场走势的三个重要因素：

1、从兼顾国际、国内两个市场供需平衡和走势稳定的高度，维护良好的进出口态势是稳定国内、外市场走势的重要基础。

按2003年净进口折算钢3624.5万吨计算，2004年合计净进口钢1361万吨，相当于减少国内资源2259万吨。2005年净出口12万吨，与2003年相比，相当于减少3637万吨。两年合计减少5896万吨国内市场资源。按两年国内钢产量62984万吨计算，相当于平均每年消化国内钢的资源增幅9.36个百分点。这一方面说明了国内15CrMo合金管消费增长近两年就是在14%左右，另一方面也说明维护良好的进出口态势对中国15CrMo合金管市场走势的重要性。

实际上，2005年1季度在国际市场价格已经出现下滑的时候，国内15CrMo合金管价格却逆市上涨，薄板价格甚至高于美国，使我国的进出口态势在一季度就发生了逆转，不仅进口出现了增加的态势，而且出口水平从3月的220万吨回落到3季度月平均134万吨左右。市场资源总量比高发期的新产能投放资源量还要大。加快了国内市场供大于求态势的形成和价格的下跌。

今年一月冷热薄板价格率先反弹并带动其它15CrMo合金管品种价格景气回升。其中一个重要原因就是进口减少，出口增加。中国15CrMo合金管价格从低谷中回升也支撑着国际市场价格的稳定和上涨。

2005年世界产粗钢11.29亿吨，但扣除中国钢增长因素，世界钢产量下降约1%，主要消耗过高的库存。这清楚地表明世界15CrMo合金管行业运行并没有摆脱减产、压库、保价的主旋律。问题在于世界减产、压库、保价所取得的市场成果，欧洲和北美库存下降到合理水平并不表明世界市场2006年能够摆脱资源过剩的压力。国际15CrMo合金管市场和铁矿石市场供应的复杂关系也无力继续消化和承受中国20%以上的15CrMo合金管产量增长。鉴于世界经济4%的较快增长和欧洲、北美及许多发展中国家15CrMo合金管需求量的增加， 2006年世界各国及地区15CrMo合金管贸易量将会增加。国际15CrMo合金管市场供需关系将好于2005年。同时，由于国内15CrMo合金管市场价格明显低于国际市场，其市场一体化的关联性在世界各地市场不同的走势中看得越来越清楚。这种国际市场环境有利于中国15CrMo合金管市场进出口态势的好转。

我国今后15CrMo合金管产量增长幅度需要兼顾两个市场条件，一是国内市场需求增长的实际幅度，二是国际市场需求增长的消化容纳能力。产量增长要同这两个市场需求增长相适应。重要的是中国15CrMo合金管企业要把握住与国际市场不断增加的需求相适应，把保持良好的进出口态势作为价格策略的重要依据。这对稳定国际15CrMo合金管市场价格走势，维护中国15CrMo合金管市场与国际市场走势的协调和国内价格的稳定具有特殊的意义。

中国拥有世界最大的15CrMo合金管生产能力和15CrMo合金管市场，保持适度量的15CrMo合金管净出口符合世界15CrMo合金管市场一体化发展趋势和市场规律。但是中国的铁矿石、水、电力等环境资源条件和复杂的国际铁矿石市场环境决定了中国不能走出口导向型的15CrMo合金管工业发展道路。以满足内需为主，扩大出口的主要目标是调整国内阶段性的供需平衡关系，促进当前国际与国内15CrMo合金管市场走势的协调。同时2003年净进口3625万吨和2005年折算成钢后的净出口12万吨的进出口目标市场的潜力条件也发生了很大变化。

正是这些基本经济条件决定了中国15CrMo合金管产量的增长要同中国15CrMo合金管需求实际增长14%的幅度相适应。这不仅有利于中国15CrMo合金管市场走出价格低谷，也有利于国际、国内市场的协调和稳定。如果中国15CrMo合金管产量继续保持20%以上的增长，国情和市场环境难以提供支持，国内市场消化不了，国际市场也消化不了。一旦进出口态势逆转，国内市场供需平衡关系将会恶化。

2、冷静对待今年经济增幅和固定资产投资规模增幅缓缓回落对15CrMo合金管需求出现增幅下降的未来总趋势。

经济高速平稳运行中前期积累的不稳定因素会越来越明显。特别是11个行业不同程度的产能过剩对中国经济运行的负面影响，一些行业周期对国家经济周期运行态势的影响不能低估。将可能导致今年工业增速放慢。经济增幅将低于2006年。这是今年中国经济运行的一个重要特点。更何况我国目前城镇固定资产总投资已经达到75096.48亿元，增幅27.2%。目前我国在建项目总规模达到25-26万亿元。其中2005年新开工项目计划总投资6.48万亿元。2005年城乡完成固定资产投资超过8万亿元。这表明两年内，尽管国家要控制固定资产投资的总规模，特别要控制过剩行业的固定资产投资规模，调整投资方向和投资结构，但从调整结构，扩大潜在需求，稳定经济的目标出发，我国固定资产投资规模增幅不会有大的回落，还会保持一个合理较快的增幅。但比起2005年27.2%的增幅看，除了政府中期政策调整中把今年启动通百姓安居房潜在市场纳入结构调整的轨道，能够拉动15CrMo合金管需求2-3个百分点外，否则15CrMo合金管需求今年将比2005年至少回落两个百分点。实际需求增长很有可能就在12%左右。今年一季度15CrMo合金管市场需求惯性变化的力度不如去年，许多15CrMo合金管品种2月涨价后，需求不旺和社会库存增加已经从市场需求变化的视角印证了经济运行态势对15CrMo合金管需求增幅回落的趋势。如果15CrMo合金管企业继续保持20%以上的15CrMo合金管生产增长幅度，将很难做到今年15CrMo合金管市场供需关系的基本平衡。切不可以被近期15CrMo合金管市场价格上涨所迷惑。

三、冷静应对市场风险积累 稳定15CrMo合金管市场价格

今年以来国内15CrMo合金管市场价格上升的主要原因：

一是国际市场库存已经下降到合理水平，需求上升、价格回暖，拉动了中国15CrMo合金管出口。从去年11月开始我国15CrMo合金管出口已经从133万吨回升到今年1月的181万吨的水平，同比增长26.8%。进口15CrMo合金管157万吨，同比下降18.3% 。展示了良好的进出口发展态势。中国15CrMo合金管市场走出价格回升也支持了国际15CrMo合金管市场的价格稳定和回升。

二是前期低价格形成的成本压力使一些企业减少了15CrMo合金管生产，推迟了新设备的达产，安排了设备检修，15CrMo合金管厂家所做的努力减少了市场资源的压力，放缓了产量增幅。2006年1月份我国粗钢产量3028万吨，比2005年12月份的3204.14万吨，大幅减少176万吨，环比下降5.5%，这是自去年以来月度产量环比降幅最大的一个月，也是自去年下半年以来月度粗钢日均产量的首次下降。特别是长材产量增长8-9%，增长速度明显放缓。但2006年一月扁平材产量增长20%以上，远远高于15CrMo合金管产量平均增幅，尤其是中厚板和热轧板卷资源供应增长压力依然较大。

三是冷、热薄卷板供需关系的改善和市场库存的较低水平率先拉开了价格上涨的序幕，普通冷、热轧薄板以及涂镀板等品种则出现了自去年下半年下跌以来的第一个“止跌反弹”的行情，普遍上扬300-400元/吨。其它15CrMo合金管品种受市场景气回升和成本压力，在15CrMo合金管厂家提价支撑和经销商减亏欲望的努力下，演绎了2月15CrMo合金管市场价格回升走势。

除了薄板材由于出口增加，国内资源压力缓解，其它品种15CrMo合金管价格上涨并没有真正反映市场需求关系的变化，并不是最终用户的需求拉动，实际下游用户的需求，特别是北方建筑市场并没有完全启动。库存增加显示了中国这轮15CrMo合金管价格上涨的目前市场需求支撑的力度明显不足。许多地区市场，经销商提价后短期内面临销量不大，而不少小轧15CrMo合金管厂家又恢复了生产，许多品种市场资源量增长很快。这期间的价格涨跌不反映供求关系,一定程度上反映的是成本关系。但是抓住机遇，恢复到合理价位，增强市场信心，度过难关，并保持价格的相对稳定对稳定后期15CrMo合金管市场却有重要意义。它需要15CrMo合金管厂家和经销商珍惜来之不易的机遇，倍加呵护，尽量延长它对市场走势的景气影响。

3月中国15CrMo合金管市场将延续2月景气走势，其中薄板材将继续保持景气回升，并关联影响其它15CrMo合金管品种。由于几乎每种15CrMo合金管在这轮15CrMo合金管市场价格回升中得到了价格的恢复性合理调整，15CrMo合金管厂家也谨慎的适度提高了产品出厂价格，使这轮价格回升后的市场价格稳定性会比预期的好一些。但目前市场需求对这轮15CrMo合金管价格上涨支撑的力度仍显不足。3月下旬15CrMo合金管市场的变数仍然较大，缺少供需关系改善背景的15CrMo合金管品种在3月下旬很有可能面临较大的下行压力，品种走势的差异性会再次显示出来。正是这个原因，应对未来市场风险积累的考验，走出平稳运行的轨迹 ，需要15CrMo合金管厂家和经销商把稳定价格作为3月份价格策略的重点，尽可能在调整供需平衡关系中减少价格的波动。

供求关系对市场走势起着基础性的影响作用。我国15CrMo合金管市场目前的价格回升只是市场供需关系短期改善后的价格合理调整。新产能投产的压力，中国15CrMo合金管市场今年的总体运行趋势和15CrMo合金管价格上涨后必然带来进出口关系的微妙变化和国内供给的快速增加，最终将影响冷、热板卷和其它15CrMo合金管品种市场的走势。

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