15CrMo合金管行业的持续低迷，已让众多投资机构失去了兴趣。不过，近日兴业证券15CrMo合金管行业分析师兴杰对15CrMo合金管行业做了一次比较全面的调研，他调研了包括15CrMo合金管厂家、贸易商在内的很多市场参与者，发现形势并不乐观。兴杰认为，目前钢贸商尤其是南方地区，已经开始洗牌。随着贸易商逐渐洗牌，贸易商中间环节蓄水池容量缩减后，市场压力将逐渐传导到15CrMo合金管厂家，后期15CrMo合金管价格仍有下跌的可能。

　　南方贸易商开始洗牌

　　上海一位贸易商反映，现在天天呆在办公室没什么事做，没人问价也没人提货。他们现在基本不做协议货了，去年基本备1万吨的货，现在也就备个5000吨周转。有的贸易商一天成交才50吨，正常时候成交一般在400吨左右。类似的情况不在少数。

　　上海某家15CrMo合金管市场，贸易商有30%都关门了，退了不做了。贸易商裁员还是比较普遍的，很多企业员工在考虑要不要换一个行业。今年工资也不行，比去年低30%多。

　　贸易商虽也有部分补库但总体仍然偏谨慎，杭州某贸易商去年常备库存在10万吨左右，目前仅有1万~2万吨常备库存。

　　兴杰认为，贸易商是15CrMo合金管产业链中最薄弱，也是最先开始洗牌的环节，钢贸洗牌已经不可避免。

　　北方贸易商成交略好

　　兴杰发现，现在北方市场一些贸易商成交还可以，但今年北方市场受气候影响启动较慢，现在还在陆续去库存。其中，新疆地区开工情况比内地稍微好点，但和去年同期比要差很多。新疆贸易商出货量一直都还比较平均，基本一天维持在300~400吨，好的时候也能到700吨，但和去年平均都在600~700吨的水平还是没法比，市场上资源压力还是比较大。不过，兴杰认为，新疆地区很多潜在需求没有充分释放，那边工地比较多，工程都比较大，就是施工进度比较慢。

　　兴杰还发现，贸易商的资金状况已经呈现出地区性差异。上海、杭州、广州等华东地区贸易商的资金压力较大，而北方整体库存和资金压力则相对较小。

　　压力逐渐向15CrMo合金管厂家传导

　　兴杰认为，随着贸易商逐渐洗牌，市场压力将逐渐向15CrMo合金管厂家传导。目前15CrMo合金管厂家检修计划提前，开工率呈现缓慢下降趋势。

　　唐山地区15CrMo合金管厂家将原定6月底7月对高炉的检修提前，导致高炉开工率在年后首次大幅下滑。但目前大15CrMo合金管厂家基本还没有什么检修计划，高炉的检修仍集中在中小15CrMo合金管厂家。但这并不代表大15CrMo合金管厂家有所赢利，调研发现，目前仅有部分民营15CrMo合金管厂家吨钢能够实现小几十的赢利，大部分均处于亏损状态。5月份以后全国15CrMo合金管厂家则陷入全面亏损状态，按照目前原料价格测算成本民营15CrMo合金管企业能保持赢亏平衡，但如果考虑到原料库存的因素，90%以上的15CrMo合金管厂家都处于亏损状态。15CrMo合金管厂家的钢坯生产成本为3652元/吨，与市场价格倒挂100元/吨左右。

　　15CrMo合金管价格将维持震荡格局

　　兴杰调研后认为，目前15CrMo合金管市场处于阶段性筑底区域，存在短期反弹机会，但15CrMo合金管后续仍有下跌的可能。尤其第三季度为15CrMo合金管传统需求淡季，市场需求有限，建筑15CrMo合金管面临较大压力。如果后续没有大型项目配合，随着原材料成本下移，15CrMo合金管价格仍有下跌空间。总体而言，在大宗商品价格未出现大幅下跌的情况下，今年下半年15CrMo合金管价格将维持震荡格局，涨跌幅度不大。