随着节后15CrMo合金管市场的开盘，各类15CrMo合金管品种价格相对于节前都有明显的涨幅，而且有的品种价格涨幅还不小。经过去年的大起大落以后，从今年年初开始的15CrMo合金管价格反弹给去年下半年遭受打击的市场信心明显鼓舞，15CrMo合金管市场交易开始逐渐热络，贸易商囤货的热情也开始增加，一年之计始于春，在这充满希望的季节里，15CrMo合金管价格走势是否一样充满希望呢？这是需要仔细研究的，特别是要关注09年以来的宏观面出现的新形势和新变化，才能把握市场先机，规避贸易风险。

期货上市预期振奋市场信心

牛年开市第一周，“15CrMo合金管期货即将上市”的消息就铺天盖地。根据笔者获得的《15CrMo合金管期货征求意见稿》，根据这份材料所示，螺纹钢的交易标的每手10吨，最小变动价位为1元/吨，每日最大波动限制为±4%，合约交易月份为1月-12月，交割日期为最后交易日后的连续5个工作日；交割标的的等级为符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号Φ16、18、20、22、25mm的螺纹钢，而其替代品则应该符合国标GB1499.2-2007HRB335或HRBF335标准，最小交割单位为300吨，交易代码RB。而线材交易标的每手吨数、最小变动单位、交割时间等基本与螺纹钢一致，而交割等级则要符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第1部分热轧光圆钢筋》HPB牌号Φ8mm的标准，其替代品应该符合HPB235Φ6.5mm标准，交易代码WR。

15CrMo合金管是仅次于原油的大宗商品,国际上的15CrMo合金管期货合约也是在近几年才开始出现和发展,去年LME钢坯期货的成功极大地鼓励了国际15CrMo合金管期货市场,我国的15CrMo合金管期货目前已处于蓄势待发的状态。目前国际上15CrMo合金管期货交易主要集中在以下几个地区:

印度15CrMo合金管期货交易。2004年3月,印度多种商品交易所(MCX)推出了全球第一份15CrMo合金管期货。MCX的15CrMo合金管期货合约分为两类:钢平板期货和钢条期货。

日本15CrMo合金管期货交易。2005年10月11日,废15CrMo合金管期货合约正式在日本中部商品交易所(C—COM)上市交易,这是全球第一个废15CrMo合金管期货合约。日本是国际第二大15CrMo合金管生产国和第一大15CrMo合金管出口国,出口国家主要集中在亚洲地区,与国际市场的接轨程度要远远高于印度。而且就目前来说,日本废钢期货已经对亚洲的废钢出口价格逐步显现出指导作用。

阿联酋迪拜15CrMo合金管期货交易。2007年10月29日,迪拜黄金(170,-3.30,-1.91%,吧)和商品交易所(DGCX)推出钢筋期货合约,它是第一个为海湾地区服务的15CrMo合金管期货合约。

伦敦15CrMo合金管期货交易。2008年2月25日,LME启动钢坯期货的场外交易(包括电子交易和电话交易)后,于4月28日正式启动了钢坯期货的场内交易(圈内喊价交易)。据LME介绍,15CrMo合金管市场是仅次于原油市场的全球第二大市场,年产量超过13亿吨,其中在LME开始上市交易的胚钢,其年产量则占到了整个15CrMo合金管产量的一半,超过5亿吨,全球年销售额可以达到5000亿美元。

美国15CrMo合金管期货交易(未上市)。纽约商业交易所(NYMEX)2008年发布公告称,将于2008年第四季度的早些时候推出基于美国中西部地区主流热轧卷板15CrMo合金管期货。不过,该期货到期并不进行实物交割,而是根据国际著名15CrMo合金管业信息提供商CRU开发的一个相关15CrMo合金管价格指数进行现金结算。

根据历史上的经验，一般新期货品种上市之前，一般由于资金涌入和关注度增加等因素的影响，都会推高目前运行的现货价格，从以前推出的黄金期货上已经可以证明这点，随着15CrMo合金管期货即将上市的消息刺激，特别是相关的线材，螺纹钢等品种，尤其值得市场关注。

拉动内需刺激15CrMo合金管消费

据相关数据表明，2008年12月，71家大中型15CrMo合金管企业亏损额达到291亿元，部分大15CrMo合金管厂家亏损额达百亿元。12月份亏损额环比大幅增加，主要是15CrMo合金管厂家存货减值损失计提因素所致。这将意味着2008年第四季度，15CrMo合金管行业亏损额达到476.35亿元。，是1999年以来最差的一次，15CrMo合金管业处于10年来最严重的不景气局面，15CrMo合金管价格下滑的主要原因就是受国内外经济环境影响，需求突然减少，直接导致15CrMo合金管价格暴跌。

金融危机引起的全球经济增长阻力，对出口造成了严重影响，这对我国15CrMo合金管业也造成了巨大的冲击，使其频频陷入困境。中国15CrMo合金管年产量约在5亿吨左右，其中12%的15CrMo合金管出口到国外。若考虑到机电、建材、汽车等15CrMo合金管业的下游产业的15CrMo合金管间接出口状况，粗略估计15CrMo合金管及相关产业的出口量占中国出口产品总量的50%以上。

15CrMo合金管价格的走高离不开下游需求的支撑，从需求的内需和外需来看：外需的走强依赖于外围经济的复苏，而据预测，欧、美和新兴经济体经济的复苏在短时间里将难以实现，存在着很大的不确定性。如何增强内需，是我国政府正在积极筹划的一项任务。政府提出的万亿投资计划等一系列刺激经济的措施，若能稳定推进，在一定程度上能够促进中国投资的复苏，进而拉动15CrMo合金管业的发展。

因此，四万亿投资的拉动是一个方面，而国家对15CrMo合金管市场的扶持态度则是提升15CrMo合金管市场的另一个方面。但是无论如何，四万亿投资对基建、保障性住房的拉动，从而对15CrMo合金管市场需求的刺激是实实在在的，而政府的态度，则是15CrMo合金管市场信心的真正来源。

在经历过去年的价格暴跌以后，政府对15CrMo合金管市场价格也采取“维稳”的态度，再去年四季度积极出台各项政策措施维护15CrMo合金管市场价格的相对稳定，包括减少15CrMo合金管出口征税和加大基建投资等政策，这些政策措施在今年上半年将开始逐步见效，这也就是目前15CrMo合金管价格稳步走高的关键原因所在。

近期15CrMo合金管市场价格走势展望

在目前政策面偏暖的情况下，15CrMo合金管市场价格走势还有上涨的动力，但是随着目前前期停产半停产的15CrMo合金管厂家在市场价格回升的情况下恢复生产，市场资源偏紧的情况将会开始改变，我国15CrMo合金管的日产水平也在回升。2008年12月，我国日产粗钢量122万吨，09年1月份日产粗钢达到129万吨，合计月产钢量4000万吨左右，逐步趋于正常。所以需要警惕15CrMo合金管厂家大量资源集中投放市场造成的价格压力，一旦15CrMo合金管价格走势出现滞涨的情况，必须减少自身库存，加快资源流动，防患于未然。

近期15CrMo合金管一定会利用目前的大好形势来拉高15CrMo合金管市场价格，2月下旬宝钢将出台三季度15CrMo合金管价格，而且随着节后15CrMo合金管市场的正常运行，大多数15CrMo合金管厂家将在15之后出台新年的第一份出厂价格，所以15CrMo合金管厂家集中调价对市场价格的刺激作用也不可小视。

对于各个15CrMo合金管品种而言，受期货品种即将上市和国家拉动内需政策的双重作用，以螺纹钢为代表的低端建筑15CrMo合金管将成为市场热点品种，而且随着15CrMo合金管价格的复苏，相关原材料价格的上行也将对以螺纹钢为代表的低端建筑15CrMo合金管价格形成顶托效应。但是由于出口形势目前还没有根本好转，所以高端15CrMo合金管，如冷轧，涂镀类15CrMo合金管的市场消费大减少，虽然国家出台了家电和汽车下乡等政策，但是一下子也难于弥补出口不畅导致的15CrMo合金管消费缺口。所以高端15CrMo合金管即使有价格上涨的势头，但是涨幅也不会很大，将随着低端15CrMo合金管的上涨而出现联动效应。所以短期内，15CrMo合金管价格还将维持小幅上涨的态势，在具体的走势上将会视需求释放情况保持大涨小回的走势。(大方)