根据中煤能源公开披露的信息，此次公司将发行不超过15.25亿股A股，占发行后总股本的11.51%。此次公开发行所募集的资金将主要用于建设特大型煤炭及煤化工项目。

提升煤炭板块权重

近期煤炭板块受到市场青睐，据wind统计，上周煤炭板块涨幅达到10.77%，其中金牛能源(000937)以24.22%的涨幅居于首位，而中煤能源控股的上海能源(600508)累计上涨14.88%。

中煤能源是我国第二大煤炭企业，其回归将提升煤炭板块在A股的权重。

中煤能源成立于2006年8月22日，由中国中煤能源集团独资设立，并于当年12月19日在香港联交所挂牌。据统计，截至2007年12月31日，中煤能源总市值为2875亿港元，比按H股发行价计算的总市值增长了505%，远超过同期香港恒生国企指数增速。

中煤能源稳定的高增长，为其业绩的提升提供了保障。根据公司公开披露的资料，2004年至2006年，中煤能源自产原煤产量的年复合增长率高达29.37%，远超过同期中国原煤总产量9.30%的增长率。

公司的原煤储量丰富，截至2007年6月30日，煤炭可采和预可采储量为34.71亿吨，居于国内第二位。按照公司2006年自产原煤产量计算，公司煤炭的可采和预可采储量将能够维持未来52年的稳定生产。

募资做大煤化工

通过本次首发A股募集资金，中煤能源将进一步向煤化工领域拓展。据介绍，此次公开发行所募集的资金将主要用于建设特大型煤炭及煤化工项目，包括鄂尔多斯2500万吨/年煤矿、420万吨/年甲醇、300万吨/年二甲醚及配套工程项目；黑龙江1000万吨/年煤矿、180万吨/年甲醇、60万吨/年烯烃及配套工程项目。两个项目预计投资额合计为567亿元，可提升煤矿产量3500万吨，及年产甲醇量600万吨。

目前，中煤集团控股的中煤集团龙化也在从事甲醇业务。为避免甲醇业务方面潜在的同业竞争，中煤集团承诺择机将目前持有的中煤集团龙化全部股权转让给中煤能源，届时，中煤能源甲醇产能将再度扩大。

业内人士认为，中煤能源投资煤化工项目，延伸了其煤炭下游的产业链，以自有资源低成本发展煤化工，将给公司带来新的利润增长点。

2008年初，国际油价突破100美元/桶，涨幅远远高于煤炭价格涨幅，煤炭对原油等其他能源的替代效应日益明显，同时考虑到我国多煤少油的自然禀赋条件，发展煤化工、减少原油进口依存度，正日益成为我国的战略选择。煤化工项目在高油价背景下将具有更大的利润空间，煤化工产品的替代效应也将更多地被发掘。

市场传言国家发改委将在近期出台煤化工产业规划，鼓励支持煤化工的发展。业内人士称，经过前期国家对煤化工热潮的规范，后续的支持政策将更加有利于大企业的发展。

三大主业快速增长

在中煤能源2006年成立之初，大股东中煤集团即将绝大部分煤炭业务、焦化业务、煤矿机械装备制造业务等注入到了上市公司。

近年来，中煤能源的三大主营业务均呈现出快速发展的趋势。2006年和2007年上半年，公司的煤炭业务所得收入分别为218.10亿元和121.31亿元，自产原煤产量分别为6649万吨和3905万吨。随着国际煤炭需求不断增加，中煤能源在煤炭出口贸易上的优势也逐渐显现。

与国内竞争对手相比，中煤能源在煤炭出口方面拥有更稳固的客户基础及销售渠道；而与海外竞争者相比，公司拥有运输距离较短和成本较低的优势。由于我国现行法律法规，煤炭出口权不可转让，中煤能源委托中煤集团作为其非独家煤炭出口及销售代理，主要向日本、韩国和台湾省等国家和地区出口煤炭。2006年，公司共出口煤炭2707万吨，占全国煤炭出口总量的42.8%。

中煤能源也积极开拓与煤炭生产相关的其他业务，如焦炭等煤化工产品的生产销售等。

据统计，2006年上半年到2007年上半年，公司焦炭总产量同比增幅达到58.2%，焦炭销售量同比增幅75%，自产焦炭销量同比增幅90.1%，均创历史最高水平。同时，2007年中期，公司焦炭的内销价格、出口价格比2006年各有17.2%和13.1%的增幅。

中煤能源的煤机制造、煤矿设计、矿井施工咨询等和煤炭生产相关的业务与服务业务也得到了快速发展。公司是全国最大的煤矿装备制造商。2007年中期，公司煤机产、销量分别同比增长19.8%和47.9%。2007年上半年，公司主导的煤机产品重型刮板输送机国内市场占有率达41%；高端液压支架国内市场占有率达28%。而通过对英国帕森斯链条公司主要资产和技术的收购，公司一举成为全球最大的重型矿用链条制造企业。