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投资拉动 建筑15CrMo合金管市场或率先回暖
作者:admin    发布于:2014-5-9 5:29 Friday
当前政府采取各种措施扩大投资、促进消费,以维护经济平稳、快速增长,而政策发力的着眼点是加大包括铁路公路、农村乡镇基础设施、保障性住房等方面的投资,这无疑为占到整个15CrMo合金管比重超过50%的建筑15CrMo合金管的需求提供了支撑。

在这轮经济调整中,长材品种价格表现要相对稳定。2008年下半年以来,各类15CrMo合金管品种价格出现大幅调整,而长材品种最先触底,在去年10月份就达到低点,此后就在低位震荡走平,而同期板材价格则出现剧烈调整,指数下跌接近11%。在去年11月底长材价格创出历史低点后就开始稳步走高,到今年2月初,长材价格连续上涨后回升至去年10月份水平,较最低点反弹5.6%。近期尽管出现小幅调整,但价格趋势仍基本保持稳定,目前螺纹钢品种的平均价格在3800元。

这一现象背后,可能隐藏着政策资金护盘和更加复杂的因素……

价格保持平稳的背后是需求支撑产量扩大。15CrMo合金管产量在去年10月创出历史性低点后,长材品种的产量开始稳步回升,2008年12月线材、棒材和钢筋的单月产量分别为739万吨、350万吨和963万吨,分别较上月增长23%、22%和14%,为各15CrMo合金管品种中产量回升最快的。预计在2009年1季度,季节性建筑开工旺季的到来和去年底国家超过1000亿元财政投资进入开工实施阶段,将会继续支撑长材的产销量。

政府超过4万亿的投资计划将使长材品种中长期的需求得以维持。在本轮投资刺激计划中,未来两年政策投资支出1.18万亿元,带动社会投资2.28万亿元,全部投资合计接近4万亿元,今年内可能政府投资支出在6000亿元。

根据我们对铁路、公路、电网和管道建设投资测算,未来2-3年内,这些措施将带动4000万-5000万吨15CrMo合金管的消费,预计2009年15CrMo合金管需求增长1200万吨左右。此外国家发改委和四川省发改委预计,四川灾后重建需要3700万吨以上15CrMo合金管,如果按照3年完成,每年仅灾后重建就需要新增15CrMo合金管需求1200万吨。在这些投资计划中,对建筑15CrMo合金管的需求最大,其增长抵消了由于房地产市场萎靡带来的建筑15CrMo合金管需求减少,从而可能使得未来2-3年内建筑15CrMo合金管需求仍可保持在较高水平。

上市公司中以建筑15CrMo合金管占比较大的企业能够明显受益政策扩大投资、拉动内需的经济刺激计划。其中,八一15CrMo合金管、三钢闽光和唐钢股份都是区域内具备核心竞争力的建筑15CrMo合金管生产企业,其建筑15CrMo合金管比例达到87%、67%和46%,未来发展前景值得期待;马钢股份有超过57%的长材产品,其中车轮产品具有很强的竞争力,也会受益于此次基础建设投资;而凌钢股份、莱钢股份、安阳股份也有接近50%的建筑15CrMo合金管产品,投资潜力同样值得关注。(中国证券报)
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