随着G股板块陆续复牌后表现良好，市场预期正在不断明朗，特别是所有的
上市公司未来都存在股改机会，这也意味着没有股改的个股也具备短线补涨的
机会，这种正面效应正在市场中扩散。而在主流指标股连续逼空的情况下，场
外增量资金源源不断进场正推动整个市场重心稳步走高，大盘仍有望继续形成
强势震荡走高，踩准节奏把握热点转换，关注一批4元左右、基本面突出的个股。

视点之一：G股板块陆续复牌后的良好表现彻底扭转了市场的信心，同时这
种股改正面效应正在市场中扩散，刺激场外增量资金不断进场。
G三一和G金牛两家首批试点股在6月底支付对价自动除权后一度形成连续贴
权走势，使市场对股改的担心导致大盘在千点关口一度连续徘徊。但随着近期
以来这两家龙头的再度崛起，G股板块正在形成良好的赚钱效应，其中上周四G
敖东复牌后大涨14.53%，G传化按照自动除权价计算当天实际涨幅达到27.46%，
上周五G明珠复牌后按照自动除权价计算当天实际涨幅达到23.32%，G龙盛则达
到27.5%，G凯诺则达到18.51%。尽管这其中有补涨的成份在里面（这些个股停
牌期间大盘涨幅接近10%），但这种市场的赚钱效应却已经在一些即将对价除权
的个股中演绎，如银鸽投资、中孚实业等上周五都出现涨停；由于后续将不断
有G股复牌，在大盘向好的情况下这些G股的补涨机会将进一步刺激市场的热情
，包括一些可能率先试点的板块如中小板、上海本地股都明显走强，并使越来
越多的投资者关注到试点带来的机会，从而彻底扭转市场对试点的担心。由于
几乎所有的个股实际上都面临股改和支付对价的机会，这种正面效果将有效吸
引场外增量资金的进场，从而将整个股权分置改革进一步深入。
而从整个行情的发展来看，随着中国石化等指标股稳定市场重心，G股板块
刺激市场人气，整个良好的氛围有望继续刺激大盘形成稳步震荡走高的强势行
情。目前包括市场存量资金以及场外增量资金仍在集中增持部分核心蓝筹，特
别是象长江电力、宝钢股份等未来复牌后仍可能给市场带来新的刺激，这些核
心蓝筹未来仍成为稳定整个市场重心的中流砥柱。比如象中国石化这种权重股
，作为机构投资者投资组合的重要筹码，随着机构投资者越来越多，这种筹码
的稀缺性将使这一核心蓝筹继续保持坚挺，成为大盘护盘的重要依据。当然，
长江电力和宝钢股份将先后在本周和下周复牌，随着这种复牌效应的预期逐步
兑现，大盘也有望迎来本轮反弹以来的一次重要调整，因此未来行情中还应该
注意成交量的变化，一旦出现显著放量或显著缩量都应该引起警惕。

视点之二：随着一些2、3元左右的低价股连续超跌反弹，一批4元左右的、
基本面突出的超跌股在每股净资产附近有望形成第二波反弹。
既然绝大部分个股都存在股改对价预期，因此市场几乎所有的个股都面临
机会，超跌反弹仍是本轮行情的主流。在市场预期逐步稳定的情况下，部分短
线游资成为活跃市场的重要筹码，特别是一些低价超跌股持续大幅走高对市场
信心的刺激效果明显。近期以来已经有不少个股形成连续大幅上涨，其中象青
松建化不到三周的时间最大涨幅达到68.35%，锦州石化也达到54.55%，另外涨
幅达到40%的还包括天利高新、四创电子、南方汇通、石炼化、南方控股等，这
种低价超跌股的大幅反弹往往预示着行情的好转。随着外围资金进场渠道的打
通，特别是在上市公司回购流通股以及上市公司控股股东增持流通股等办法的
出台，这种回购和增持将使上市公司的价值得到有效回归，一些确实被市场低
估的低价超跌个股正在底部崛起，成为市场局部牛市行情的导火索。
在前一波行情中，青松建化从2.7元窜升到4.4元，锦州石化也从1.8元窜升
到3元，而随着一些2、3元左右的低价超跌股上升一个台阶，一些4元左右、股
价还在每股净资产附近的品种无疑具备比价效应和补涨机会。事实上从整个个
股的绝对价格区分来看，2元左右的个股不少都大幅跌破每股净资产，但基本面
都比较差，在回购题材下这些个股成为整个超跌反弹的急先锋。从一批在4元左
右的个股基本上股价走在每股净资产附近，其中不乏一些基本面亮点突出的品
种，这类个股有望成为下一阶段的行情主流。通过大智慧的股价排行和市净率
排行功能我们发现这类个股有近100家左右，同时针对上市公司的基本面分析，
我们发现仍有不少潜质品种。比如股价与每股净资产都接近4元的600064南京高
科，公司基本面亮点不少，一方面是公司的金融题材，公司曾出资2.03亿元参
股南京市商业银行17%，而国际金融公司IFC出资2700万美元（相当于2.24亿元
）仅参股其15%，已经体现出其资产增值了，而随着南京市商业银行启动发行上
市，这一长期投资增值未来将非常突出；另一方面是公司的股改题材，目前公
司还持有栖霞建设法人股4386万股、中信证券法人股3000万股，原始投资成本
仅9000万元，而中信证券还是第二批股改试点企业，一旦完成股改公司这部分
法人股投资增值空间更大，而公司本身也存在股改机会，因此在目前股价还在
每股净资产附近的时候其投资价值已经开始体现。再比如目前股价接近每股净
资产的600336澳柯玛，尽管公司目前主业受困于原材料价格的上涨，但作为一
家行业龙头，公司还积极拓展高新技术领域，正逐步成为国内锂电池产业的龙
头，公司控股95.56%的澳柯玛新能源技术有限公司还主持修订《蜂窝电话用锂
离子电池国家标准》工作，目前这一国家标准即将正式出台，同时公司着手锂
离子电池二期项目建设，年产能将在现今4000万只基础上提升50%，到今年底完
工达产后澳柯玛锂离子电池的年产能将提升到6000万只，综合实力位居国内行
业前茅，尽管澳柯玛新能源对公司的利润贡献比例还很小，但随着该公司的快
速成长，特别是在确立国家标准制定者之后，该股的投资价值值得关注