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央企海外并购 身份仍处尴尬境地
作者：admin 发布于：2013-1-19 16:00 Saturday
| 综合讯：最近一段时间以来，中国掀起一股海外收购的浪潮，然而，摆在中国企业“走出去”面前的最大障碍，除了资金、实力以及收购方式之外，企业的央企身份也不可小觑。如此，从中铝与力拓交易告吹可窥一斑。 7月2日，中国铝业公司(下称“中铝”)宣布斥资约15亿美元认购力拓集团的配股，以相对较低的市场保全自己在力拓集团9.3%持股比例不被稀释。 6月18日，澳大利亚墨尔本的雅拉河畔，中国五矿集团公司(下称“五矿”)总裁周中枢亲自按下了礼炮的按钮，随着一声炮响，五矿宣布以13.86亿美元成功收购澳大利亚OZ矿业公司。 这只是2009年以来中国企业发起对海外矿业并购热潮中的两起案例。在这波并购潮中，中国大型央企又占据了绝对的主流。 除中铝与五矿外，5月1日，中国有色矿业集团以总价2.52亿澳元(约合1.86亿美元)买入澳大利亚稀土矿商LynasCorp7亿股新股，从而获得51.66%的控股股份。不到一个月时间，6月6日，中国有色矿业集团又宣布收购赞比亚卢安夏铜矿。 然而，恰恰是央企的特殊身份，使得中央企业“走出去”受到了种种障碍。 6月5日，力拓集团撕毁了与中铝此前达成的195亿美元注资方案，改而通过逐渐回暖的资本行情进行152亿美元的配股融资，并与竞争对手必和必拓组建铁矿石合资公司。这桩曾有望创造今年以来全球最大并购案的交易宣告失败。为了弥补2008年以140.5亿美元投资力拓集团带来的巨额亏损，中铝不得不在被力拓集团“玩弄”之后认购这家公司发行的股票。 在中铝与力拓的整个交易过程中，政治因素起初在反对方面起决定作用，随着资本行情回暖，经济因素取代了政治因素阻碍了这桩交易。而实际上，在中铝发起注资力拓、五矿收购OZ矿业、华菱集团收购FMG铁矿石公司后没多久，这几桩并购交易案都遭受了澳大利亚政府的“延期门”。 澳大利亚反对党和民族主义者认为，“中国国有公司代表的是中国政府，其背后是中国政府的意志，澳洲公司卖给的是中国政府而不是中国公司，因为国企的背后资金是无限的，违反了行情经济公平竞争的原则”。这些声音在很大程度上阻碍了中国企业海外收购的进程，虽然华菱集团收购FMG和五矿收购OZ矿业都成功了，但是都比初始方案苛刻很多。 对此，国务院国资委主任李荣融在7月4日举行的2009年全球智库峰会上表示，目前中国国企特别是央企大部分资产已经上市，并非国有独资，因此“把上市公司当成国企”是一种无知表现。 他强调，跨国并购是中国大型企业加快发展的必然要求，中国也将营造良好的环境来支持企业开展跨国并购。同时，李荣融也提醒中国企业，在开展跨国并购过程中，应量力而行，结合自身的实际和情况，有效地开展跨国并购，并遵守当地的法律法规，履行好企业应尽的社会责任。 中铝网援引第一财经日报报道，与央企相比，民营企业所遭遇的海外审批阻力较小，理应在资源能源收购方面发挥更大功效。不过，由于民企自身实力偏弱，“走出去”力有未逮，海外收购迟迟未能形成规模，这有赖于国家加强扶持力度，比如能否设立并购基金，给予资金支持；在国内审批方面，能否放宽尺度，加快审批流程。从长远来看，具备实力的中国企业“走出去”，不只是满足国内能源资源的紧缺状况，也是这些企业学习国际化经营，成为跨国公司的必经阶段。海外收购是门“必修课”，老师是行情，课程并非高深莫测，多琢磨才能习得精髓、灵活运用。 | |
