徐斌2012年的中国经济走势，是一轮经典的库存周期。在二季度末房地产行业回暖之后，可以初步确定去库存周期告一段落，但这并不意味着新一轮去库存周期的开始，与房地产行业相关的上下游行业却依然处于去库存阶段。因为今年的财政货币政策不同于2008年底到2009年那一段时期，无论决策层或者行情，都高度警惕宽松货币和积极财政政策过度引发的恶果，因此大规模刺激经济政策不会立即出台。最后此轮库存周期最终呈现出U型走势。虽然经济数据显示，中国经济三季度已经见底，但具体何时重拾升势，谁也不敢预言。

　　但目前有迹象显示，新一轮加库存周期或已开始。中国中小不锈钢复合管护栏民企的烟囱又开始冒烟了。中国不锈钢复合管护栏工业协会最新10月旬报曝光粗钢产量在增加。10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨，旬环比增长4.9%，全国预估日产量为191.6万吨，旬环比增4%。据媒体报道，不仅不锈钢复合管护栏大型企业开工率上扬，就是一些中小不锈钢复合管护栏民企也开始恢复生产。中联钢数据显示，唐山地区高炉开工率较高，10月上旬148座高炉有效容积开工率回升至92%左右。中联钢的分析师表示：“目前，国内大小不锈钢复合管护栏厂家盈利均在好转，预计整个10月粗钢日产量回升至191万吨-195万吨。”。

　　尽管行情对于不锈钢复合管护栏未来的需求普遍谨慎，但数据显示不锈钢复合管护栏行业确实进入加库存周期。据“我的不锈钢复合管护栏网”库存调查统计，截止到2012年10月19日，全国26个主要行情五大不锈钢复合管护栏品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1270.6万吨，较前一周减少46.8万吨，国庆节后连续第二周下降，并且降幅较前一周扩大。总库存水平再次低于1300万吨，仅次于9月28日1253.8万吨的水平。与去年同期相比(2011年10月21日)，总库存减少216.5万吨，建筑不锈钢复合管护栏同比也下降99.3万吨，同比降幅继续放大。分品种看，大部分不锈钢复合管护栏社会库存出现下降。螺纹钢库存较前一周减少26.2万吨，总库存逼近500万吨，较去年同期则下降88万吨。

　　而铁矿石的库存降幅更加明显，据我的不锈钢复合管护栏网铁矿石港口库存统计显示，截止到2012年10月19日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9001万吨，较前一周下降76万吨，再创年内新低。与去年同期(2011年10月21日)相比，总库存减少221万吨，年内连续两周出现同比下降。

　　不锈钢复合管护栏与铁矿石库存萎缩带极点之后，只要行情稍有回暖，企业就有增加库存的欲望和动作。目前就恰恰是不锈钢复合管护栏行业的这个临界点。在2008年11月份，一旦房地产销售出现同比回升态势，央行的货币宽松政策出台之后，山东等地的民营小不锈钢复合管护栏厂的烟囱立即冒烟。四年之后，山东中下不锈钢复合管护栏民企经历一轮完整的行业过山车。而一轮完整的库存周期平均长度在4年半左右。此番中国不锈钢复合管护栏企业的轮回，或许就是新一轮库存周期的开始。但由于刺激经济的货币财政政策力度，不可能如2009年那般强烈，因此此轮加库存周期走势要比上次缓和，同时也长久得多。