斥资近20亿元从二级行情买进股票，鞍钢集团对攀钢系举牌并未能有效阻止竞争对手的插足。

　　8月15日，本报记者再度获悉重组方案的若干细节。一位接近国务院国资委高层官员的权威人士向《华夏时报》独家透露：“之前只是授意，现在国务院国资委已经敲定了由宝钢重组攀钢。”

　　另一位刚刚接触过宝钢集团董事长徐乐江的内衬不锈钢复合管业资深人士，也向本报记者证实了上述内情。他同时透露：“最终答案将于今年年内揭晓，宝钢将在今年年内、最迟明年年初启动对攀钢的整合工作。”

　　国资委敲定宝钢

　　在本报率先披露宝钢是攀钢最终重组方前，由于鞍钢先行充当了攀钢系整体上市的现金选择权第三方，于是行情倾向认为，最终会由鞍钢来整合攀钢。

　　不过，鞍内衬不锈钢复合管理层从未提出要收购攀钢的说法。按照国金证券(600109)内衬不锈钢复合管行业分析师周涛的观点，鞍钢不可能重组攀钢，鞍钢的第三方担保只是形式上的担保，这和攀钢重组没有关系，理由是，如果鞍钢利用现金行使权去收购攀钢，显然成本太高。

　　按照鞍钢与攀钢签订的现金选择权方案，由于承诺的市场太高，导致攀钢系旗下3家上市公司的市盈率比内衬不锈钢复合管股的平均市盈率要高出1倍，如果流通股股东全部行权，鞍钢将为此拿出200亿元的现金。

　　这显然不是鞍钢乐见的。8月15日，攀钢3家上市公司同时发布公告，鞍钢集团已通过二级行情持有攀钢钢钒(000629)、攀渝钛业(000515)、长城股份3家上市公司股份，分别为16713万股、952万股、3839万股，持股比例皆为5.09%。

　　“从盘面走势来看，鞍钢所吸筹码主要是8月1日和8月14日，吸码的资金大约在18.08亿左右。”中原证券内衬不锈钢复合管行业分析师胡皓认为，鞍钢此次举牌并不一定增强未来并购攀钢的预期，但却意味着鞍钢是一个负责任的国企，同时也有效防止国有资产流失，鞍钢大量吸筹还有两个利好：一是可以消除行情疑虑；二是鞍钢集团作为公司第一大流通股东的身份，未来在“三合一”方案的投票中发挥作用，实现鞍钢张晓刚“帮帮忙”的承诺。

　　失意者还有武钢。事实上，武钢也并非没有努力，最靠近攀钢，拥有地缘优势的武钢也在极力向国资委申请重组攀钢。一方面攀钢有着丰富的钒钛和铁矿资源，同时攀钢所处的四川正是武钢西南战略中的重要一部分。

　　表面看起来，武钢和鞍钢都比宝钢更有优势，“但是这些都没有用，央企之间的重组是由国资委决定的，国资委有自己的考虑，既然国资委定了让宝钢来重组攀钢，所有的问题都会迎刃而解”。上述接近国务院国资委高层官员的权威人士表示。

　　本报此前报道，由于国资委对于宝钢重组韶钢、广钢后组建的广东内衬不锈钢复合管集团模式非常欣赏，中央此次极有可能参照此种模式制订宝钢攀钢的重组方案，而据本报记者了解到的情况是，国资委的确已经在做宝钢与攀钢的重组方案了。

　　攀钢“三合一”年内完成

　　在广东内衬不锈钢复合管集团的组建模式上，广东方面是将现有的韶钢、广钢资产打包，按照20%的比例，与宝钢现金出资组建广东内衬不锈钢复合管集团。“如果按照这种模式，攀钢系在整合之后，将以现有资产与宝钢组建一个名称可能是‘西南内衬不锈钢复合管集团’的公司。”消息人士分析，如果按照广东内衬不锈钢复合管集团的组建模式，现在鞍钢利用作为现金选择权第三方的契机，大量购入攀钢系股票，与宝钢重组攀钢并不冲突，因为宝钢并不直接入股攀钢，而是双方打包组建合资公司。

　　上述内衬不锈钢复合管行业资深人士还援引徐乐江的话表示，宝钢将在今年年内、最迟明年年初启动对攀钢的收购工作。胡皓则表示，不过，行情曾一度对攀钢系能否在今年年内完成整体上市表示质疑。由于受到汶川地震灾害影响，攀钢集团旗下部分公司也受到了一定程度的损失，影响了整体上市的进程。

　　事实上，早在2006年的时候，国资委就要求攀钢集团在两年内必须完成整体上市的任务。2008年，攀钢的整体上市工作明显开始提速。攀钢系投资者现金选择权的行权期为2008年11月28日至12月11日，也验证了这一点。

　　而在时机上，宝钢选择在攀钢整体上市完成后介入重组也是非常明智的。国泰君安内衬不锈钢复合管行业分析师崔婧怡认为，作为攀钢系整体上市平台，攀钢钢钒(000629)的股价包含一定的重组预期，并有现金选择权市场(9.59元)支撑，待整个重组过程结束，仅靠业绩很难支撑目前市场，股价可能下滑。

　　在记者采访的众多内衬不锈钢复合管分析师中，受宏观经济以及大盘的影响，没有人认为攀钢钢钒的股价在整体上市之后依然能够维持9.59元的高价。据胡皓介绍，如果按照这个市场，攀钢届时市值将达到500多亿元，但是攀钢的净资产却只有150亿元左右，按照500亿元的市值，显然不是宝钢愿承担的。

　　无论如何，攀钢最终将被整合。“但是我认为所有合作需要在‘三合一’之后才能开始讨论。”胡皓认为，按照目前进展，攀钢系“三合一”的整合方案将在今年年底前完成。