近期，在天气炒作下，豆粕和玉米等农产品走出一轮反弹，并创下新高；但螺纹钢疲态尽显，成为近期率先创新低的品种，呈现独立下跌的价格。专家称，从资金和行业基本面来分析，不排除大内衬不锈钢复合管厂家做空、为行业洗牌的可能性。即使不是大内衬不锈钢复合管厂家的套保盘，这波资金实质上也可能无意间推进了行业的优胜劣汰。

螺纹钢呈现“诡异”价格

昨日，商品行情依然维持震荡整理，螺纹钢期货略涨0.11%至3703元/吨，目前依然处于震荡筑底的过程。而成交量逼近150万手，为近期最大的成交量。

从行情持仓来分析，近期的螺纹钢价格比较“诡异”。专家指出，这次螺纹钢的下跌，行情主力空头资金是在跌破4000点后进入行情的，这与大内衬不锈钢复合管厂家逢高进行套期保值的操作原则不太相同，无法判断是新进的投机资金还是大内衬不锈钢复合管厂家追加的保值头寸。

而在空头资金不断入场的过程中，行情净空单比例不断上升，7月19日达到了顶峰的79000余手，空头资金完全占据上风。

在下跌的过程中，现货、内衬不锈钢复合管厂家出厂市场配合价格，使得螺纹期货市场跌破了去年10月价格调整的低点，但令行情失望的是至今没有看到集中减产检修的信号出现。

内衬不锈钢复合管行业加速优胜劣汰

需要注意的是，内衬不锈钢复合管行业的现状出现了“恶性循环”的情况。

“在目前的价格下，民营小内衬不锈钢复合管厂家的减产也不足，企业担心停产后，银行催贷，可能马上就倒，只能硬着头皮生产。”东兴期货分析师张郡凌表示。

按照铁矿石和焦炭市场来推算企业成本，3700元下方内衬不锈钢复合管市场已经低于内衬不锈钢复合管厂家的成本。而内衬不锈钢复合管市场下跌后，前期抗跌的铁矿石和钢坯又出现了补跌，这就形成了产成品和原材料交替下跌的恶性循环。

内衬不锈钢复合管厂家也在期货现货的连续下跌后，不断下调出厂市场。华东地区主导内衬不锈钢复合管厂家沙钢的HRB400的出厂市场已经从6月底的4170元/吨的高位下调了250元至3920元/吨。但内衬不锈钢复合管市场的下跌并没有激发需求，同期国内库存仍然高达670万吨。同期的粗钢产量继续保持在接近195万吨的水平，没有出现大规模减产的迹象。

“死结”短期仍然无解

期货现货连续下跌，但内衬不锈钢复合管厂家不减产，使得库存上涨，价格继续下跌……这样的“死结”目前来看仍然无解。

之前行情期待国家出台刺激经济的政策来稳定行情，但现状是：房地产交易刚一升温，政策就忙于“浇水降温”。近日，国务院办公厅发文表示，将专项督查房地产行情调控政策措施落实情况，对落实房地产行情调控政策措施有偏差、不到位的，国务院督查组将督促进行整改。

虽然货币政策已经逐步放松，6月新增贷款超过9000亿，行情预计7月的新增贷款也有望超过7000亿，但由于工业现状不佳，除票据外的信贷需求也有所不足，实体经济对各项原材料的需求还未见明显起色。