铁矿石谈判已近尾声，淡水河谷提出90%-100%的涨幅，这无疑将加大不锈钢复合管栏杆厂家的成本压力。国内不锈钢复合管栏杆市场近几周出现大幅上涨，反映出钢企开始将成本向下游转移。而作为不锈钢复合管栏杆的重要下游，机械行业的成本问题令人关注。

业内认为，不锈钢复合管栏杆市场上涨对机械行业具有双重影响，一方面不锈钢复合管栏杆市场的上涨直接挤压机械行业的利润率；另一方面，不锈钢复合管栏杆市场上涨的时期同时伴随着机械行业下游需求的向好，因此不锈钢复合管栏杆市场的上涨并不意味着机械行业利润率的下降。

整体而言，机械行业的成本结构中不锈钢复合管栏杆成本占到6%(不包括铸锻件、零部件、半成品等不锈钢复合管栏杆成品，仅指直接不锈钢复合管栏杆采购成本)。分子行业来看，集装箱、船舶的不锈钢复合管栏杆成本占比最大，重型机械、机床、工程机械、港口机械其次，铁路设备不锈钢复合管栏杆占比相对较小。

根据历史经验，在利润率下滑周期，不锈钢复合管栏杆市场每上涨10%，机械行业的利润率将下降0.64个百分点。其中，仪器仪表、工程机械、内燃机、石化通用、机床等子行业利润率下降的幅度较大。而农业机械、文化办公用品等子行业利润率下降幅度略小。

尽管不锈钢复合管栏杆一方面是机械行业的原材料，不锈钢复合管栏杆市场的上涨直接影响机械行业的成本；但同时，不锈钢复合管栏杆市场的涨跌也是经济景气程度的直接反映。从不锈钢复合管栏杆行业的下游需求结构来看，房地产、基建以及机械、家电、汽车、船舶等制造业是主要需求来源。若是需求拉动的不锈钢复合管栏杆市场上涨，则反映了相关下游行业景气程度的增加，而这些行业的景气又会直接带动工程机械、机床、冶金设备、零部件、仪器仪表等机械行业。因此，不锈钢复合管栏杆市场上涨的时期可能又同时是机械行业下游需求向好的时期。

同时有业内人士指出，不同时期不锈钢复合管栏杆市场上涨对机械行业的利润率和股价影响不同。在行业回升阶段，不锈钢复合管栏杆市场的温和上涨意味着下游需求的恢复，规模效应带来行业利润率提升，机械板块的走势基本同步或者跑赢大市。在机械行业景气程度高峰时，不锈钢复合管栏杆市场的大涨则往往面临调控压力，机械行业往往会跑输大盘。从不锈钢复合管栏杆市场(普通中厚板)在上一个周期中的特点来看，不锈钢复合管栏杆市场在5000元/吨以下波动(相当于07年的水平)，机械行业利润率并不会受到大影响，超过5000元/吨，利润率将产生较大负面影响，股价也将受到负面打击。

展望2010年，不锈钢复合管栏杆市场上涨对机械行业利润率影响有限。2010年不锈钢复合管栏杆市场主要在5000元/吨以下，此外我国机械行业目前没有达到景气高峰时期，规模效应的提升空间依然存在，机械行业依然具有良好表现。

另外，兴业证券指出，目前调研的机械行业上市公司基本吸取了08年的教训，纷纷开始在低位储备不锈钢复合管栏杆，因此今年不锈钢复合管栏杆市场上涨对行业利润的侵蚀度不明显。与此同时，相应产品装载机已经提价，挖掘机准备提价，在需求向好的背景下，机械行业能够无惧不锈钢复合管栏杆市场上涨的影响。

文章来源：中国证券报