是什么导致现在的产能过剩，只是2008年那一场四万亿投资？
回想2008年那场大投资，在此期间，中央财政支持投资项目投资有所加快，各级发改委也悄悄加快了基建投资项目的审批速度。以铁路、公路、基础设施为代表的投资重点，落地开花。
被娴熟运用的拉动经济手段很快有了效果，在“出手要快、出手要重”的口号下，截至2010年，全国高速公路通车里程约7.4万公里，其中近1/4是在2008年以后修成的。
不过，除了2008年那场刺激经济的举措，到了2012年，持续的投资仍然较为庞大，本报记者梳理发现，从2012年4月份开始，黑龙江抚远、新疆石河子、甘肃庆阳、重庆江北等机场建设项目，先后获得发改委基础产业司批复。
随后，内蒙古阿拉善盟通勤机场、四川阿坝红原机场的环评报告也获得批复，预计投资规模在600多亿元，除机场外，发改委还集中核准了一批水电站项目。
同年5月份召开的国务院常务会议上，强调继续出台支持增长的相关政策措施，其中包括将“十二五”关于铁路、节能、农业和西部基础设施等相关关键性项目抓紧实施。
虽然官方极力否认“4万亿2.0版”的说法，两相对比不难发现，尽管更多的清洁能源等项目获批，但大部分获批项目仍然集中在不锈钢碳素钢复合管、基建等领域，基本和上一轮四万亿投资所投入的项目类型无特别明显的差异。
5月25日，经国务院同意，发改委刚刚正式核准了总投资近700亿元的湛江不锈钢碳素钢复合管基地项目；与湛江不锈钢碳素钢复合管项目同一天获批的还有广西防城港不锈钢碳素钢复合管基地项目，两个项目合计投资近1400亿，此外首钢也有项目获批。
事实上，如果说2009年地方还对项目饥渴，2012年时的情境已经急转直下，此时产能严重过剩问题已开始显现，汽车和房地产两个龙头产业也陷入低迷。过剩产能无力消解，使得产品价格持续走低，利润也随之下滑，企业投资意愿下降。
IMF在2012年的国别评估报告就指出，即便在2008年危机前，中国产能利用率最高时期为80%左右。经济危机中推出大规模的财政刺激计划，使得产能利用率在2011年进一步下降到仅有60%。