回顾11月份不锈钢碳素钢复合管市场走势，基本上可以用先扬后抑来概括，并且长材弱板材强的分化格局十分明显。据中钢协数据统计，截止到2012年11月28日，全国主要市场6.5mm高线均价为3698元/吨，较上月同期下跌142元/吨；25mm三级螺纹钢均价为3744元/吨，下跌106元/吨；5.5mm普碳热轧均价为4008元/吨，上涨148元/吨；1.0mm冷板均价为4584元/吨，上涨26元/吨；20mm中厚板均价为3761元/吨，上涨88元/吨。



而在冶金炉料方面，与10月末相比，进口矿价较上月同期有所下跌，62%印粉价格跌至118美元/吨左右，较月初高位下跌近6美元/吨。国产矿有50元左右的跌幅，河北地区66%品位铁精粉价格跌至1010元/吨左右。钢坯市场受需求转弱，成交清淡影响，价格大幅下挫近300元/吨。

整体而言，11月份上旬不锈钢碳素钢复合管市场表现出两极分化格局。建筑不锈钢碳素钢复合管因需求疲软而持续走弱；热轧、冷轧、涂镀等板材类品种却因市场资源短缺、不锈钢碳素钢复合管厂家发货一再延迟及较好的终端需求而呈现出温和反弹的。但这种两极走势在11月中旬开始改变，受钢坯等冶金原材料价格持续下跌以及期货、电子盘等远期市场价格回落影响，11月中旬以来，不锈钢碳素钢复合管品种几乎全面走弱。对于即将来临的12月份的不锈钢碳素钢复合管市场走向，笔者认为需要从以下几个方面来探讨。

一、季节变化，需求继续萎缩

自11月份开始，北方雨雪天气渐增，建筑工程施工进度几乎停止，而南方市场多地受降雨影响，工地开工率持续下降。随着天气的进一步转冷，各地建筑不锈钢碳素钢复合管需求必将继续转弱，而汽车、机械、家电等主要用钢行业的生产旺季已过，即将转入财务周期，对不锈钢碳素钢复合管的需求量难有明显提升。而受资金的限制以及出于谨慎的心态，贸易商今年冬储囤货需求也将保持在较低的水平。最新数据显示，11月份我国不锈钢碳素钢复合管行业PMI值为49.2%，较上月回落3.5%，再度回到收缩区间。从分项指数来看，生产指数、采购量指数仍处扩张区间，新订单指数、新出口订单指数跌落至收缩区间。其中，新订单指数为46.5%，结束此前连续3个月的上涨态势，较上月大幅回落8.9%，显示当前不锈钢碳素钢复合管行业进入传统淡季，需求增长乏力。

二、北材南运，市场库存激增

数据显示，11月中旬全国粗钢日均产量195.18万吨，较 11月上旬环比下降0.25%。仍维持在195万吨的高位水平以上。且据实际调查了解，北方地区不锈钢碳素钢复合管厂家开工率在95%以上，与中钢协的粗钢产量明显不符，真实产量应当远高于此数据，市场供应压力持续增加。另外，由于十八大期间限运以及持续的雨雪天气影响，致使北材南运的资源多数囤积在北方港口，难以起运。预计12月上旬，大多数压港资源均将到港入库，届时，南方市场资源库存必将激增，市场价格也难以持稳。同时，目前由于成本下移，不锈钢碳素钢复合管厂家吨钢生产盈利情况尚可；厂方以规模效益扭亏为盈的生产动力依然积极，由此看来，12月份粗钢产量或将继续保持在较高水平，对不锈钢碳素钢复合管价格形成进一步的打压。

三、资金受限，贸易商心态悲观

虽然9、10月份钢贸行业借不锈钢碳素钢复合管价格的阶段性强势反弹实现短期盈利，但是难改全年亏损的大局，再加上今年空单质押、重复质押等套贷、骗贷事件频发，导致银行对钢贸行业放贷愈发严格。目前，钢贸商普遍面临资金紧张问题，而临近年底，钢贸市场再次进入还款和向不锈钢碳素钢复合管厂家订货打款的高峰期，流动资金将进一步降低。同时，钢坯价格的大幅回落以及部分大型不锈钢碳素钢复合管厂家大幅下调出厂价格极大打击了贸易商的乐观心理，使得市场悲观气氛加重。加紧出货，回落资金成为目前市场多数贸易商无奈选择。

综上所述，笔者认为在目前供需矛盾不断加剧，成本支撑不断削弱，资金压力不断增强的情况下，12月份不锈钢碳素钢复合管市场整体走势将以弱势下跌为主，且不能排除大幅下跌的可能。