一.宏观经济新闻

1.宝钢中铁建参与中铝几内亚大铁矿项目开发
宝钢、中铁建将以“中方联合体”的形式，围绕铁矿开采的港口、铁路等基础设施建设，参与中国铝业与力拓合资的非洲几内亚西芒杜大铁矿项目开发，并在北京举行了签约仪式。据悉，中国铝业和力拓在西芒杜项目的持股比例将为44.65%和50.35%，剩余的5%由世界银行的分支机构国际金融公司持有，但中方联合体的参与并不会稀释中铝在该铁矿项目中的股权。该项目预计5年内投产，铁矿石产能将达7000万吨/年，优先满足中国市场需求。
2. 全国销售电价每度上涨约3分钱 试行阶梯电价制度
国家发展和改革委员会宣布，从12月1日起，全国销售电价每千瓦时平均提高约3分钱。居民生活用电价格暂不调整。而未来居民用电价格调整将试行阶梯电价制度，电价随用电量增加呈阶梯式逐级递增，最后由各地政府召开价格听证会后确定。发展改革委表示，对煤炭电力价格的调控将有利于促进煤炭、电力行业的协调发展，并将有利于抑制能源不合理消费，尤其是高耗能行业过快增长，促进经济结构调整和节能减排。
3. 11月百城住宅均价8832元 继续第3个月环比下降
中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市的全样本调查数据显示，2011年11月，全国100个城市住宅平均价格为8832元/平方米，与10月相比下降0.28%，连续第3个月环比下降，且降幅有所扩大。在限购范围不断扩大和信贷紧缩的双重压力下，11月，一、二线城市受调控政策的影响进一步加大，同时也有部分三、四线城市规模较小的开发商开始加大打折力度以加快推盘速度，11月部分楼盘价格降幅接近20%。
4. 存款准备金率近3年来首度下调0.5个百分点
中国人民银行决定从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内首次下调存款准备金率。此次下调后，大型银行存款准备金率将为21%，中小金融机构的存款准备金率为17.5%。这表明政策放松有实质性动作，紧缩政策开始正式转向。整体来看，市场还处于震荡筑底的过程中，政策利好将增强投资者信心。
5. 11月中国PMI为49% 32个月来首回50%以内
中国物流与采购联合会发布2011年11月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。此次是自2009年3月份以来首次回落到50%以内，表明经济景气从扩张转为收缩，预示未来我国经济增长率继续回落的趋势仍将延续。由于国内投资增长仍保持较高水平，消费增长稳中略有提高，综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

二.市场综述
本周国内生铁市场以稳中弱势盘整为主，成交方面仍是不温不火。本周初，原料价格不断走低，钢坯、成品材期现货震荡盘整，市场心态迷茫，下游采购谨慎，不锈钢复合管护栏厂家仍是停采居多，铸件厂多处半停产状态，生铁需求有限，铁厂出货不畅，徐州、辽宁、内蒙、新疆等地区又有铁厂陆续加入停产队伍，致市场供需两不旺。其中滨州地区因铁价偏低，出货相对尚可，炼不锈钢复合管护栏以产铁水直供不锈钢复合管护栏厂家为主，几无库存，铸造铁存货也不多。辽阳地区因部分铁厂停产，市场资源供应减少，个别铁厂货少报价向高位靠拢。30日晚央行意外下调存款准备金率，为三年来首次下调，表明政府为保经济增长，货币政策阶段性放松，加之当日国际六大央行集体救市，全球资本市场普遍走强，1日期螺大幅反弹，商家信心受到提振，适逢月初，多数不锈钢复合管护栏厂家成品材价格政策以稳中小幅上行为主，铁粉止跌企稳，钢坯小涨，生铁市场弱稳观望。但资本面的提振难掩基本面的疲软，2日期螺低开横盘震荡，市场重回观望状态。冬储需求迟迟不见释放，且临近年底，还款压力增大，各企业资金紧张，下游采购谨慎多以随采随用为主，因对后市迷茫，贸易不敢盲目囤货， 按快进快出方式操作，维持低位库存，铁厂方面在资金压力下，现多倾向于现汇交易。当前终端需求不济，铁粉市场供需僵持涨跌两难，市场心态不乐观，短期铁市或难以摆脱低迷态势。

三.国内市场行情
1．华东市场
本周华东生铁市场以稳中弱势盘整为主，整体成交低迷，主要原因在于下游采购力不足。在前期一波回暖后，下游认可度不高，市场交易更显疲软，仅维持刚性需求，成交无任何放量。炼不锈钢复合管护栏方面当前华东地区仍有诸多不锈钢复合管护栏厂家停采，铁厂以小户采购L10资源为主，大户订货甚少；由于在产厂家不多，资源供应有限，故成交相对尚可，然而因下游成品材上行乏力，原料矿石、焦炭有所松动，山东、江苏两地部分铁厂无奈降价销售。另外，临近年底，资金周回笼压力较大，铁厂多不愿接受承兑。铸造铁、球墨铁方面市场成交逐渐趋弱，铁厂存货渐多，徐州等地部分铁厂由于出货清淡，厂内库存压力加大，随港口矿价下调，焦炭价格走低，铁厂降价销售以缓解资金与库存压力。山东地区部分铁厂关停，另有铁厂仍停产检修，资源供应不多，厂家在需求低迷情况下多平盘观望。浙江、上海等地呈现低库存、低需求、低价格局面，在北方低价资源的冲击下，市价混乱走稳。福建地区小炉铁厂基本关停，各厂、商库存偏低，市场呈供需两不旺状态。进入12月份，天气转冷，生铁市场进入销售淡季，下游需求逐渐减弱，不锈钢复合管护栏厂家及铸造厂对原料采购将更为谨慎。当前多数生铁厂商对后市表示看空，但亦认为铁价下探空间有限。目前炼不锈钢复合管护栏（L8-10）：徐州3400-3500元/吨，跌50；上海3500-3550元/吨，跌30；淄博3400-3450元/吨；福建三钢3300-3350 元/吨；江西新钢3500元/吨。铸 造铁（Z18）上海3950-4050元/吨，跌20；徐州3900-3950元/吨，跌40；临沂3980-4000元/吨；滨州3800-3810元 /吨，跌10；绍兴3900-4000元/吨；杭州3900-4000元/吨，跌20；永康3960-4060元/吨；三明一类铁 3900-4000元/吨，二类不含税3500-3530元/吨，跌10。球墨铁（Q12）：徐州3880-3900元/吨，跌25；宁波3950-4000元/吨；济南3960-3980元/吨。
2．北方市场
【华北地区】本周生铁市场弱稳运行为主。炼不锈钢复合管护栏方面，不锈钢复合管护栏市场窄幅盘整，多数不锈钢复合管护栏厂家仍停采，生铁需求有限，但供应方面因部分铁厂停产，资源供应减少，市场呈供需两不旺状态；铸造铁、球墨铁方面，下游铸件厂多处半停产状态，成交偏清淡，商家心态偏弱。内蒙地区，因市场低迷，又有铁厂陆续停产，其中乌海仅余三家左右铁厂生产，但因部分铁厂前期低价抛货较多，现各铁厂库存压力不大，包头地区外销铁厂基本都已停产，仅部分自产自用铁厂尚维持生产。河北地区个别前期停产球墨铁厂现已复产，市场资源供应增加，库存偏高的铁厂报价向低位靠拢。临近年底，各企业资金周转压力增大，下游采购难以放量，市场心态较为迷茫。目前炼不锈钢复合管护栏L08-10：翼城3280-3300元/吨；唐山3330-3350元/吨；包头3000-3100元/吨；乌海3000-3100元/吨。铸造铁Z18-22：翼城3800-3820元/吨；天津3850-3900元/吨；沧州3750-3800元/吨；石家庄3770-3800元/吨；乌海3400-3500元/吨；包头3300-3400元/吨。
【东北地区】本周生铁市场持稳运行为主。辽宁地区，炼不锈钢复合管护栏方面，不锈钢复合管护栏厂家采购未放量，成交仍一般，铁厂以供散户或小不锈钢复合管护栏厂家为主；铸造铁方面，因部分铁厂停产检修，资源供应减少，辽阳地区个别货少铁厂报价向高位靠拢；球墨铁方面，总体出货一般，本溪、抚顺个别铁厂部分高炉检修，大部分铁厂库存压力尚可，个别铁厂因铁粉跌价及成交欠佳，报价走低。哈尔滨地区，因下游需求欠佳，停产铁厂库存下降缓慢。目前炼不锈钢复合管护栏L08-10：鞍山3600-3650元/吨；辽阳3700-3750元/吨；本溪3850元/吨；哈尔滨3650-3750元/吨。铸造铁Z18-22：鞍山3780-3830元/吨；辽阳3800-3850元/吨；本溪4000元/吨；哈尔滨3900-3950元/吨。
【西北地区】本周西北生铁市场弱稳运行，下游用户询盘尚可，但实际成交情况很不理想，新疆多数铁厂库存积压严重，部分无奈停产检修。据富宝调研了解，当前西北地区炼不锈钢复合管护栏价格偏低，铁厂几无盈利，甚至亏本，因此低价不愿出货。当前西北地区已入冬，雨雪天气渐多，致交通运输更为受阻，出货依旧困难；加之内地铁市持续低迷，部分商家提前离市观望，操作积极性大减，导致新疆、甘肃、宁夏等地铸造铁成交十分清淡。目前炼不锈钢复合管护栏（L08-10）：金昌3400元/吨；宁夏中卫3150-3250元/吨；新疆2800元/吨。铸造铁（Z18-22）：乌鲁木齐3000-3050元/吨；吐鲁番3000元/吨；宁夏中卫3500-3550元/吨；金昌3650元/吨。
3．中西南市场
【华中地区】本周湖北、湖南、河南等地生铁市场弱稳运行为主，市场整体成交一般。安阳地区炼不锈钢复合管护栏厂仍以供应当地不锈钢复合管护栏厂家铁水为主，厂内库存不多，供需基本平衡；铸造铁、球墨铁方面铁厂新订单甚少，部分前期停产检修高炉仍未复产，市场基本呈供需两不旺状态。湖北黄梅地区炼不锈钢复合管护栏基本停产，而周边不锈钢复合管护栏厂家仍是停采为主，黄石等地铁厂出货依旧清淡。铸造铁、球墨铁整体成交一般，由于厂家库存不多，基本以平盘观望为主。湖南地区下游需求低迷，成交未见好转，关停企业较多，商家心态十分悲观，市场报价混乱走低。目前炼不锈钢复合管护栏L08-10：安阳3500-3550元/吨；黄梅3350-3400元/吨。铸造铁Z18-22：林州4130-4160元/吨；黄梅3700-3800元/吨；郴州3500-3700元/吨。
【华南、西南地区】西南地区本周市场成交清淡，下游不锈钢复合管护栏厂家及铸造企业采购力度小，贸易商也离市观望渐多，铁厂出货困难。据悉，11月30日国家发改委上调销售电价和上网电价；加之近期云、贵等地焦炭价格略有向上，铁厂成本增加意欲上调铁价，但下游不接受，供需博弈。广东、广地地区铸件企业受内需低迷、出口不足制约，开工率极低，加之年底临近，资金回笼压力加大，对原料采购甚少；铁市贸易商铸造铁、球墨铁出货清淡，基本处有价无市状态，且资金回款困难；部分商家甚提前离市观望。目前炼不锈钢复合管护栏L08-10：贵阳3300-3350元/吨，跌50；昆明3150-3200元/吨，跌50；曲靖3100-3150元/吨，跌50；四川广元3370元/吨，跌80。铸造铁Z18-22：贵阳3700-3750元/吨；昆明3650-3700元/吨；四川广元3750-3850元/吨，跌20；佛山3950-4000元/吨。

四.下周市场预测
1．原料动态
铁矿方面，北方多数地区国产矿价在年内低点徘徊，故供应方降价意愿不足，但需求方不锈钢复合管护栏厂家在资金紧张背景下，拉涨意愿不大，供需双方僵持，加之北方地区大规模降雪、降温，对市场活跃度有明显抑制作用，价格涨跌两难，进口矿止跌企稳，近期有修复性反弹可能，但缺乏成交支撑下，反弹幅度及时间或有限。焦炭方面，出货稳定，厂家库存压力不大，后期持稳运行为主。综合来看下周原料市场以稳中窄幅盘整为主，难有大的行情。
2．供需情况
铁厂方面，因市场低迷，生产积极性不足，停产厂家较多，资源供应减少，多数铁厂库存压力不大；贸易商方面因对后市较迷茫，不敢盲目囤货，以快进快出操作为主，维持低位库存。不锈钢复合管护栏厂家方面，因终端需求不济，不锈钢复合管护栏市场震荡盘整，部分不锈钢复合管护栏厂家仍停采，在采不锈钢复合管护栏厂家采购量亦较少；铸造行业低迷，铸件厂订单稀少，大部分处于半停产状态。因此铁市供需两不旺状态短期难有改善。
3．市场心态
11月中国制造业PMI为49.0%，环比回落1.4%，显示经济增速放缓；另央行下调存款贮备金率，表明资金政策阶段性放缓，但临近年底，面临还款压力，各企业资金紧张，对生铁采购难以放量，且因对后市心态迷茫，下游厂、商以按需少量采购为主，市场心态不乐观。
综合来看，预计下周生铁市场以稳中窄幅盘整为主。进入冬季，北方地区运输难度或增加，下游可适当补库，铁厂方面或适量采购原料维持生产，在利润尚可的情况下应积极出货，贸易商方面则需维持快进快出操作，暂不宜大量囤货。