近几年，期货市场上新上市品种多数都是上市首日先走熊，3月22日上市的焦煤期货，仍是没有打破这种首日下跌的“常态”，当日，焦煤主力合约JM1309收于1267元/吨，较上市基准价1340元/吨，下跌5.45%。

只是，如两年前上市的焦炭期货一般，焦煤期货参与者中机构的热情要远远大于相关公司，就此，《证券日报》记者采访了多家相关焦煤公司，作为焦煤期货正儿八经的主要参与对象，这些主角们或是压根不知道焦煤期货这档子事，或是持观望之态，总之，参与意向寥寥。

“期货是有其套期保值优点，但风险和责任也是有的，焦煤企业中国企居多，相对来讲，这方面的需求不是很大，领导们也不愿担责。”有不愿具名业内分析人士告诉记者。

机构狂热参与

3月22日，焦煤主力合约JM1309上市首日，以1280元/吨开盘，日内最高点1304元/吨，最低1257元/吨，收于1267元/吨，较1340元/吨的上市基准价下跌73元/吨，跌幅达5.45%，不过，全天成交845512手，持仓量96086手，市场流入资金8.2亿元。

对于下跌行情，机构人士向记者表示，“从以往的经验来看，近两年，新上市品种几乎都是一上市先走熊，加之目前国内焦不锈钢碳素钢复合管市场场继续弱势运行，行情低迷，同时受行业产能过剩拖累，采购企业小心操作，按需采购，多地商户反映出货困难，在这种情况下，不锈钢碳素钢复合管厂家难免对焦煤原料市场进行打压以控制资金成本，焦煤开盘首日出现下跌情况不可避免”。

焦煤也称冶金煤、主焦煤，是对煤化度较高、结焦性好烟煤的称谓，也是焦炭的主要原料。“虽然目前焦煤企业处于产业链比较强势的一端，但由于近年来国际经济形势波动较大，通货膨胀与市场疲软交替出现，国际能源价格大起大落，导致炼焦煤市场供需失衡。”上述不愿具名分析人士向记者表示。

“焦煤作为煤、焦、钢产业链上游的主要原料，其价格对国内焦煤生产企业和下游焦化以及不锈钢碳素钢复合管企业的生产、采购都有重要影响。焦煤期货的推出将有利于焦化行业的市场化，提高不锈钢碳素钢复合管及焦化厂采购成本的可控性，进而提升行业利润水平。”翟新宇告诉记者，焦煤下游不锈钢碳素钢复合管厂家、焦化厂可以买入焦煤期货进行套期保值，通过期货市场锁定采购成本，规避原料价格波动。

虽然焦煤期货首日上市便出现了下跌行情，但活跃程度可圈可点，对此，上述分析人士告诉记者，“期货虽有套期保值的优点，但是，事实上，除了刚刚上市的焦煤期货，以及已经上市两年的焦炭期货在内，目前还是由一些中间金融机构在做，保值的人不去做，即使做也做的很少，这些相关公司没有参与进来，设立焦煤期货，推动焦煤行业发展的初衷就变味了”。

焦煤公司反成旁观者

虽然机构的热情很高，但是，毋庸置疑，焦煤期货的主角并不是那些中间机构，而是与焦煤生产和销售相关的企业。不过，真正的主角似乎很是欠缺对焦煤期货的热情。

“期货是有其套期保值的优点，但风险也是有的，还需要相关部门的审批，程序比较复杂，焦煤企业中国有企业或省属企业居多，民营企业很少，对于领导们来说，做这些事情都是需要担责的，多一事不如少一事。”上述业内分析人士告诉记者。

这一情况在记者随后采访的多家焦煤企业内部人士口中，也得到了证实。多家公司均向记者表达出了一致的观点：目前公司参与焦煤期货的意向并不是很高。

“焦煤企业最缺的还是市场，设立期货初衷是好的，但是最终能对公司产生多少实际效益很难说，观望观望再说。”山西当地一家不愿具名煤炭企业内部人士这样告诉记者，公司目前并没有准备参与焦煤期货的意向，之前上市的焦炭期货公司也没有参与过。

另有一家煤炭企业内部人士告诉记者，公司焦煤占比很少，这方面的需求不是很强烈。参与焦煤期货还需要安排相关人员去做这个事情，“况且我也没有听说领导有这个打算”。

也有企业人士，当记者向其提到焦煤期货时，对方压根不知道有这回事。

据记者了解，于2011年4月15上市交易的焦炭期货，至今已经快走过两个年头了，但是，作为产煤大省的山西省，除了美锦能源有参与外，多家煤炭企业并没有参与。同样对于焦煤期货，相关企业的参与积极性并不高。

“虽然市场上对于期货概念早已熟悉，但是企业并不见得了解如何操作，多数企业对于焦炭期货和焦煤期货的认识度、把握度以及可信度都有限，尤其是国有企业。光是金融机构投入了热情，不可避免有概念炒作的嫌疑。”上述分析人士如是表示。

与此同时，他也坦言，只要有市场就肯定会有投机行为，虽然投机行为难以避免，但还是要少一些投机，多一些保值。焦煤期货推出来是一回事，如何让企业参与进来又是另外一回事。“一个期货品种推出来，如何更有效地推动相关企业、行业的发展，这个问题更为重要，需要相关部门认真研究