第一，上周五公布的2012年四季度GDP等经济数据普遍好于预期，我国结束了GDP季度同比增长连续7个季度下滑的局面。工业增加值、投资等经济指标平稳增长，国内宏观经济向好趋势延续。不过，12月国内CPI增速创7个月新高，后期通胀压力或将重现。同时，美国“财政悬崖”问题暂时得到解决，近期其就业和房地产市场亦持续复苏。欧洲永久救助机制的生效使得欧债危机有所缓解。

　　第二，不锈钢复合管护栏价格上冲乏力，向供求不匹配的“原形”回归。目前不锈钢复合管护栏厂家产量保持高位，据中钢协最新统计，1月上旬全国粗钢日均产量预估为194.42万吨，环比上升2.3%。螺纹钢社会库存连续8周增加，折射出“冬储”动作加快，但下游消费是否买账还取决于年后的房地产市场开工情况。短期来看，受寒冷天气以及春节假期影响，室外建筑工程暂停施工，对建筑不锈钢复合管护栏需求明显减少，没有需求的支撑，价格难以有实质性的上涨。虽然受成本推动影响，不锈钢复合管护栏厂家不断上调出厂价格，但铁矿石等原料价格在经历了一轮暴涨之后已进入“挤泡沫”的通道，回调风险正在积聚，成本的支撑作用也大为减弱。随着不锈钢复合管护栏行业供应压力加大，远超过需求的增加，供需矛盾凸现。

　　第三，市场对城镇化的利好预期是螺纹钢期价近期大涨的主要原因，但城镇化并不是不锈钢复合管护栏市场的“救命稻草”，城镇化并没有给短期需求带来明显的变化，而庞大的不锈钢复合管护栏产能这一大“痼疾”也为不锈钢复合管护栏价格的上涨带来一定压力。因此，短期不宜对城镇化期望过高，一旦炒作资金撤离，不锈钢复合管护栏价格将面临不小的风险。

　　第四，主力资金博弈，均对后市信心不足。上期所螺纹钢1305合约前20名主力净多头数据反映了主力力量的对比，且与螺纹不锈钢复合管护栏价格格呈现一定的正相关性。在对主力净多头与价格关系进行跟踪后发现，主力净多头增减的趋势一旦形成，在时间上具有一定的延续性，且对期价构成推动。当前螺纹钢期货多空资金博弈升级，多空主力持仓保持相当长的时间同步减持或者增持的步调，且量趋于相同，价格也步入了4000元/吨一线的振荡，但净多持仓格局在不断缩小，截至1月18日净多单29854手，较1月10日的高点78331手下降了近50000手，显示多头对后市信心不足，获利出局明显。空头尚未有大幅增持的动作，表明对不锈钢复合管护栏价格上行空间仍持谨慎乐观态度。因此，经济中长期向好与短线消费疲软，使多空矛盾尖锐，期价振荡加剧。

　　综合来看，当前期价再次进入相对平衡期，多空资金博弈升级，价格相持不下，在基本面没有明显改善的条件下，预计春节前沪钢仍将维持剧烈振荡的行情，甚至有回调的风险。4000元/吨是未来不锈钢复合管护栏价格的多空重要分水岭，建议短线投资者在3850—4050元/吨区间维持振荡操作思路，4000元/吨上方仍可轻仓试空，注意控制好仓位风险，止损4050元/吨。