2011年似乎是钢贸行业最为煎熬的一年，尤其是在下半年，传统的“金九银十”时期遭遇价格大跌，历年的“冬储”行情却迎来阴跌。即将到来的农历春节，似乎也让市场参与者心有余悸。春节之后，市场是延续萎靡不振的怪圈，还是演绎一个“小阳春”？种种不确定性，让市场既期待，又谨慎；七天的假期，既漫长，又短暂。

春节期间，市场最大的不确定性还是来自于国内外宏观环境，并且很可能主导节后一段时期的不锈钢碳素钢复合管价格走势。于国内而言，短期内最大的预期就是货币政策是否会持续转向宽松。自从去年12月央行下调存款准备金率以来，市场一直期待着货币政策能再次放松，从元旦就在期盼，但目前形势仍然不甚明朗。央行1月初发布公告表示在春节前暂停票据发行，并启动逆回购，以应对节日可能的资金需求。但临近春节，市场利率仍然飙升，上海银行间同业拆借市场利率在17日和18日连续跳涨，隔夜利率升至8.17%，7天期也升至7.9%，1个月期甚至达到9.24%。利率的大幅上升，让市场普遍预期月底前很可能再次下调存款准备金率。

另一方面，欧元区债务危机的演变再次增加了市场的担忧，标普陆续调低法国、意大利等九国，以及欧洲金融稳定基金(EFSF)的信用评级，世界银行、联合国和国际货币基金组织也集体对2012年全球经济进行下调，全球经济运行的风险似乎在加大。不锈钢碳素钢复合管、铁矿石等大宗商品市场可能面临需求趋弱，以及美元走强的压力。当然，否极泰来，在IMF以及欧洲各国的斡旋下，欧债危机也可能在长假期间得到短期的利好支持。国际市场的变化比国内市场更具不确定性。

回到不锈钢碳素钢复合管市场本身，节后因素也有好有坏。首先历史的走势会给市场一个较好的心理暗示。2004年以来，国内历年的春节之后一周的价格，大部分时间是上涨的表现。以上海市场为例，仅在2007年出现螺纹钢平盘，2009年热轧板卷和冷轧板卷出现小幅下跌，其他都是价格全线上涨。

而从供求来看，目前能确定的是，春节之后终端需求很难释放，由于今年春节较早，节后仍然在1月份，全国大部分地区仍是雨雪天气，并不具备较好的施工条件。而只有在市场环境向好的前提下，期待流通环节的预期需求能有所释放。与此同时，国内不锈钢碳素钢复合管生产可能也会维持较低开工率，虽然统计局数据显示12月粗钢日均产量有所回升，但回升幅度有限，并且总量仍处于年内次低点；此前中钢协数据更是显示12月重点不锈钢碳素钢复合管企业粗钢日均产量继续回落态势。我的不锈钢碳素钢复合管网在对1月不锈钢碳素钢复合管厂家的调查也显示，1月份国内主要不锈钢碳素钢复合管厂家将维持较大力度的检修减产。春节之后供求关系可能仍会是弱平衡状态。

每逢节假日，库存变化始终是市场关心的一大指标。2011年国庆之后，国内不锈钢碳素钢复合管社会库存连续11周下降，创下最长回落纪录。虽然春节之前库存出现连续四周上升，但目前库存总量比去年春节之前要低。考虑到2012年1月开工率低于去年1-2月，节后不锈钢碳素钢复合管库存总量仍会明显低于去年。库存相对较低，商家资金压力也会较小，为节后提供了更宽松的操作空间。

此外，国际不锈钢碳素钢复合管市场稳中趋升的表现，也有望提升国内市场信心。1月份以来，伴随着补库的需要，包括北美、欧洲、韩国和印度等全球各国不锈钢碳素钢复合管厂家上调不锈钢碳素钢复合管价格的举动有所增加，不锈钢碳素钢复合管价格也随之上涨，CRU不锈钢碳素钢复合管价格指数在1月已经连续两周出现上涨，中国热卷、中厚板等产品出口报价也出现上涨势头。

简言之，不锈钢碳素钢复合管市场本身的弱平衡状态在春节期间还难以发生实质变化，而国内外宏观环境仍然是最大的不确定所在，环境趋于宽松，节后市场预期可能会有所带动，从而为价格走强提供更好的条件，反之，市场风险也可能增加。