昨日是今年两会闭幕后的第一个交易日，上周末风平浪静并没有出现利好政策或者利空兑现，技术面压力重重，指数出现破位下跌。盘面显示，有两个板块成为了元凶，其中包括不锈钢碳素钢复合管板块和西藏板块。在铁矿石价格大幅飙升的因素推动下，不锈钢碳素钢复合管股出现了较大力度的回落走势。在刚刚过去的周末里，人们最怕听到的就是因为可能的过热而导致的紧缩政策再次出现，上周后半段指数明显力不从心"据说"也是因此而产生。但事实就是这样，传闻越是纷飞时实际消息面越平静，倒是在意想不到时总有神奇的事情发生。

　　两会结束，一二月经济数据披露落幕，概念及主题投资有望暂时退潮。"两会"内容并没有太多超出预期的方面。在保持经济增长势头的基础上，促进转变增长方式，实现经济结构调整将是政府工作重点。地产的调控基本维持之前的基调，并没有透露出更严厉的信号。我们认为，随着两会的结束、市场情绪相对低迷，此前因为两会而被市场追捧的相关主题面临退潮的风险，特别是在年报披露的密集期，部分估值偏高、受过高预期支持而缺乏实际业绩支持概念将面临需要"兑现"的风险。

　　结构上，前期受"两会"消息面支持的相关主题概念，如果没有进一步实质性消息刺激，将面临退潮的风险，而在近期受经济数据或者其它利好支持的板块，有望相对表现较好。例如，不锈钢碳素钢复合管板块可能将继续受现货市场价格的支持，券商板块在未来几周创新业务持续推进的情况下消息面也偏正面，特别是中信证券拟转让部分子公司股权的消息将对股价近期走势形成支持。

　　可以看到日前市场不仅成交量低迷，热点凌乱，而且权重股和中小盘股一齐下跌，空方占据了绝对性的主导优势，沪指在开盘后不久就已经跌破了3000点，还顺势击破了2980点这一带重要的支撑区，虽有震荡但明显偏弱;而深成由于资源股和五粮液，深发展等跌幅较重，已经快要考验2月23日的低点。这就再度证明了一点：所谓加息担忧纯粹只是一个空方找到的导火索而已，没有它一样会下跌!而在"忧虑引发下跌"的后面，我们看到的是狭路相逢下多方遭受上方阻力反压而不得不后退寻求支撑的过程，今天正好亚太股指普遍回落，A股也就更找到理由选择续跌了。

　　从当前市场表现的结构性特征看，未来的市场趋势将主要取决于经济周期以及周期性行业表现。由于主题投资相关的行业估值已经充分反映了政府调结构的动向，而周期性行业估值相对较低，因此市场能否回升关键取决于经济回升的动向以及周期性行业的景气态势。