在中国石化等核心蓝筹的调整压力下大盘继续缩量整理，短线游资启动了G
股、传媒、不锈钢碳素钢复合管水泥等多个板块，但市场做多动能明显不足，短线大盘将继续
展开震荡整理，半年线和30日均线在1130点附近构成的支撑相当重要。短线游
资继续在盘中寻找局部热点，新能源板块将继续成为资金流向的重点，风能题
材值得关注。

背景分析

视点之一：大盘缩量整理，G股的表现是关键，半年线和30日均线在1130点
附近构成的支撑相当重要。

股改是目前市场的焦点，G股的表现无疑也牵动着整个市场的神经，近期G
股板块的疲弱表现显示出部分机构投资者对整个行情的姿态。事实上我们可以
看到，除了部分G股在复牌之后出现连续大幅贴权走势以外，不少上市公司大股
东明确表示增持的情况下股价仍出现跌破增持价，导致大股东严重套牢，如紫
江企业大股东及高管在8月13日前增持流通股1138万股，目前该股股价已跌破当
日收盘价超过10%；三一重工大股东截止8月17日增持流通股1031.75万股，同样
目前该股股价已跌破当日收盘价超过10%。另外G广控大股东日前表示在4.35元
出资10亿元增持公司流通股，但随着10亿元用尽该股8月25日应声跌破4.35元，
类似的还包括宝钢股份、申能股份等已经跌至大股东增持价格底线。G股的走弱
有多方面的原因，包括整个市场状况、制度设置等等，但其核心原因在于市场
信心不足，G股的连续走弱甚至套牢大股东显现出市场主流资金对行情的一种态
度，特别是基金等机构投资者在G股上套现的现象值得深思。由于股改即将全面
铺开，G股后续的表现无疑也关系到整个行情的发展，周二盘中G股一度形成集
体走强，不过这更多是在连续超跌后短线游资在G股板块寻找短线机会，后续能
否形成连续走强值得进一步跟踪。

在大盘调整中市场短线资金继续围绕着题材股展开短线偷袭，寻找一些局
部热点，其中前期爆炒的个股出现明显退潮，以轮胎橡胶为代表的两市本地小
盘股出现集体爆跌，ST板块在疯狂之后出现大面积跌停，而前期涨幅惊人的宝
钢权证周二一度下跌超过18%。短线游资在退出前期热点的同时，开始在网络传
媒、新能源等领域寻找一些机会，其中中视传媒的涨停更是带动网络科技股出
现全面活跃。从后市来看，由于目前市场主流资金仍在等待大盘技术性调整，
后续大盘有望继续展开缩量整理，8月8日大盘在1129——1131点处的缺口面临
调整；不过目前30日均线已经回升到1130点附近，同时半年线作为近两年来大
盘的下降通道线在8月份形成突破后也有回抽确认的要求，目前半年线的位置也
在1130点附近，因此大盘在30日均线与半年线所构成的支撑位置附近能否止跌
成为近期市场的重要参考指标。而在大盘调整中，短线资金流向比较集中的一
些热点板块如新能源、传媒等题材仍值得关注。象传媒板块中中视传媒周二巨
量封住涨停，该股因为公司获准与中数传媒联手运营央视高清电视频道而获得
市场的关注，短线该股有望继续大幅走强并带动一些与广电相关的传媒类个股
活跃，除了象电广传媒、G明珠等高价传媒股外，一些低价的传媒类个股也值得
留意，如600784鲁银投资参股山东视网联媒介发展股份有限公司并成为其第二
大股东，山东视网联是一家拥有三个电视频道的电视频道运营商，盈利能力非
常突出；同样浙江广厦大股东联手浙江广电集团共同出资成立的浙江影视集团
正式挂牌，核心资产包括浙江影视频道（ZTV—5）的经营权，类似的低价超跌
传媒题材股可短线关注。

视点之二、在国际原油价格不断创新高的背景下，新能源产业的巨大发展
机遇将继续吸引增量资金看好新能源板块，昨天我们重点介绍了太阳能产业，
今天我们重点讲讲风电产业。

国际原油价格不断刷新历史纪录成为近期国际资本市场的焦点，而有分析
指出未来国际原油价格的上涨势头仍会延续，随着国际原油价格站稳60美元/桶
，新能源产业面临一个巨大的发展机遇。如果说在过去低能源成本的年代，太
阳能、风能因为成本过高而不被市场所关注，那么随着能源危机的不断显现，
发展清洁环保的新能源已经成为全球共识。继〈京都议定书〉全面签署之后，
我国在7月6日下发了〈关于做好建设节约型社会近期重点工作的通知〉，其中
特别指出开发利用可再生能源，推进大型水电、风电基地建设；在西部电网未
覆盖地区发展小水电和太阳能发电，在东部沿海地区和有居民的海岛大力推进
海洋可再生能源开发利用；在农村地区推广风能、太阳能利用。在目前国际原
油期货价格不断创新高、国内电力紧缺局面不断突出的情况下，新能源题材将
再度被市场所重视。在前两天的报告中我们集中对太阳能题材进行了分析，象G
天威复权后股价已经连续创历史新高，风帆股份、杉杉股份等太阳能题材股也
出现明显放量走高，显示出增量资金对整个新能源板块的连续增仓，该板块有
望成为后续市场最大的亮点。而在关注太阳能题材的同时，对风能等清洁能源
也值得关注。

风能作为清洁能源，正同太阳能一样成为新能源的主流，从全球范围来看
，世界风电装机容量正在以每年近30%的速度递增，丹麦的风电电量2003年占全
国总发电量的18%，规划到2030年风电将占总发电量的50%，德国风电发展计划
到2050年也将占到总发电量的50%。我国风能资源非常丰富，风能储量为32亿千
瓦，可开发的装机容量约25.3亿千瓦，居世界首位；但由于我国风能利用起步
晚，到去年全国在建的装机容量合计不足50万千瓦，发展潜力相当巨大。今年4
月1日国家发改委批准的三个特许权风力发电项目，包括江苏盐城东台风电场20
万千瓦、山东青岛即墨风电场15万千瓦和甘肃酒泉安西风电场10万千瓦开始向
海内外发标书，全球风电巨头“闻风而动”，掌握核心技术的国外风电厂商加
紧进入中国市场，国内其他类型电站设备公司也开始涉足风电设备制造领域。
总体来看，随着电力紧缺现象不断突出，去年下半年以来风力发电投资步入一
轮快速增长期，包括国有、民营等各类资本竞相介入风能领域，风力发电设备
正以每年超过50%的速度增长。尽管目前我国风电因为规模小，成本要高出水电
、火电成本的一倍，但在目前国家大力发展清洁能源的政策推动下，通过减免
税收、鼓励企业购买风电等等，风能发展空间非常突出。

风能的快速发展带来的最直接的产业机会就是风能机电设备生产厂家，目
前国内在建的风电项目其装机设备主要被国外厂商所垄断，国内风电设备厂家
成规模的企业主要包括新疆金风科技股份有限公司、洛拖美德(洛阳)风电设备
有限公司、西安维德公司。当然，目前也有不少上市公司开始涉足风能电机的
生产，比如600416湘电股份在做强传统基础电机业务的同时，风力发电设备成
为公司业务发展的重要目标之一，从公司的招股说明书可以看出，公司早在80
年代末就已开发研制出各种规格的小型风力发电机，并已从事多年风力发电机
的生产，在2002年公司的六大募集资金项目之一就是发展风力发电设备，尽管
因为与美国通用（GE）等国际风能巨头的合作一直没有确定，导致这一项目实
施进展不顺，但公司继续看好风力发电的前景，计划在未来5年时间内使公司拥
有大型成套风力发电机组的研制和生产能力，本募集资金项目完成后将使公司
形成年产300kW级风力发电设备28台、600kW级风力发电设备36台的生产能力；
另外大股东湘电集团去年底与德国莱茨风机有限公司签订了合资生产离心风机
协议，后者作为国际风能电机的一个重要领跑者，此次合资将对公司产生深远
影响，使公司成为现代风力发电设备国产化的第一股。

当然，目前风能发电题材更多还是一种概念性的炒作，如长城电工与清华
大学合作开发大容量异步风力发电机，已为新疆风能公司、北京万电公司、广
东南澳风电场及浙江机电院等提供一批发电机组；特变电工则因为参股新疆新
能源公司而间接参股了国内最大的风电机组生产商新疆金风科技，金山股份公
司控股有两家风力发电公司——辽宁康平金山风力发电有限责任公司与辽宁彰
武金山风力发电有限责任公司，不过装机容量非常有限；京能热点则出资3.3亿
巨资参股国华能源15%，后者在风电领域投资较多，现正在开发的和计划开发的
风电项目包括河北尚义满井风电场、内蒙古锡林郭勒盟灰腾梁风电场、广东省
集华风能公司等；另外象凯迪电力大股东凯迪控股独家投资20亿元的国内最大
风力发电项目落户河南渑池，目前已获得当地省发改委批复立项，该项目建成
投产后每年可实现销售收入3亿元，税前利润1.2亿元。总体来看，目前风能题
材的炒作更多是一种概念性炒作，不过从风能未来的发展来看，这一产业面临
巨大的商机，对风能类个股在调整中可适当关注。