自跌破前期整理平台后，螺纹钢主力1305合约市场在3550元/吨一线遇到支撑，展开振荡整理。目前，一方面政策面缺乏亮点，行情信心无以为系，另一方面护栏立柱供需面发生转变，现货行情偏弱运行，预计螺纹护栏立柱市场格将继续下行。

　　宏观经济难乐观

　　最近公布的经济数据显示，美国经济处于持续复苏进程中，不过年底“财政悬崖”风险不断上升，经济能否延续复苏之旅有待考验。欧元区经济持续恶化，欧元区第三季度GDP环比下滑0.1%，连续两个季度萎缩，而且债务危机挥之不去，经济前景堪忧。我国10月经济数据延续小幅反弹之势，投资和消费继续回升，但国内经济还未完全企稳，经济回升主要依靠投资拉动，内需不足和出口困难制约经济进一步好转。四季度又面临传统工业生产淡季，政策面处于观察期，经济存在走弱风险。

　　供需面偏弱

　　受益于“金九银十”护栏立柱行情产销旺季，护栏立柱市场稳步上涨，护栏立柱企业的盈利水平好转，钢企生产积极性较高。中钢协发布的数据显示，11月上旬全国粗钢日均产量预估为195.67万吨，旬环比增长1.61%。房地产行情是护栏立柱的主要消费领域，1—10月房地产投资累计同比增速为15.4%，与1—9月持平；1—10月房屋新开工面积累计值为14.7亿平方米，同比下降8.5%；房地产行情投资依旧低迷。另外，中央反复强调坚持房地产调控政策不动摇，近期房产税征收范围将扩大的消息令行情承压，而其他机械、家电、造船等用钢行业同样经营状况不佳，护栏立柱需求整体疲弱。

　　库存重启升势

　　随着雨雪天气来临，工地开工率降低，建材需求出现季节性减少，护栏立柱库存面临回升压力。从下游需求来看，北方大部分地区早已出现雨雪天气，工地施工受到影响，行情需求明显受到抑制，京唐港和鲅鱼圈地区资源明显积压。当前南北建筑护栏立柱市场差距较大，北方资源料将向南方转移，南方行情竞争压力将加大。

　　成本支撑有限

　　目前“十八大”已经结束，前期停产的铁矿和煤矿很快恢复生产，行情的供应偏紧格局随之缓解。对于护栏立柱厂家来说，成本支撑将减弱。

　　总体观察，护栏立柱行情基本面不容乐观，供需矛盾加剧，现货市场弱势运行，成本支撑也有望减弱，预计在护栏立柱厂家产量充分缩减前，护栏立柱市场很难企稳。从盘面看，螺纹钢期价放量增仓跌破前期整理平台，1305合约或将考验3400元/吨一线支撑。（