这三组反差明显的“高低对比”，已表明不锈钢复合管护栏业微利时代已到来。今年上半年，不锈钢复合管护栏业的销售利润率仅为0.13%，扣除投资收益，主业实际亏损达13亿元。宝钢董事长徐乐江对微利时代早有警觉，并提醒，这可能是一个较为长期的状况，应有长期对策。

上市不锈钢复合管护栏企业仅三家业绩预增

国内不锈钢复合管护栏企业的利润普遍大幅收窄。据中钢协最新统计数据，今年上半年大中型不锈钢复合管护栏企业累计销售收入同比下降3.34%;利税同比下降59.8%;利润仅23.85亿元，同比大幅减少545.49亿元，降幅高达95.81%。

不锈钢复合管护栏企业的亏损面在扩大。上半年亏损企业的亏损额为142.48亿元，亏损面达33.75%;销售利润率仅为0.13%，同比大幅下降2.93个百分点。据中钢协的测算，扣除投资收益，上半年不锈钢复合管护栏主业实际亏损达13亿元。

此外，上市不锈钢复合管护栏企业上半年的业绩预告，也把不锈钢复合管护栏业的困境暴露无遗。据国内不锈钢复合管护栏资讯机构“我的不锈钢复合管护栏”分析人员的分析，除攀钢因去年实施资产重组，其业绩表现与去年同期不具有可比性之外，仅宝钢股份、久立特材和金洲管道3家不锈钢复合管护栏企业同比业绩预增。

其他已发布预告的上市不锈钢复合管护栏企业，业绩同比均有不同程度的下滑。其中，业绩同比降幅最大的为韶钢松山，该公司预计上半年亏损7.5亿元，净利润同比降幅高达1309.71%;预计亏损额最大的为鞍钢股份，该公司预计上半年亏损19.76亿元，同比降幅达998.1%。

“四重压力”陷不锈钢复合管护栏业陷困境

中钢协前总分析师李世俊在一次研讨会上说，不锈钢复合管护栏业其实早就矛盾重重。但有两次“侥幸机会”，把它的困难掩盖了。一次“受益”于金融危机前的不锈钢复合管护栏出口增长;一次“受益”于金融危机后的投资拉动。“但是这一次，估计狼真的来了”。

从目前不锈钢复合管护栏业陷入的困境来看，绝非单一因素所导致的。据业内初步的分析，至少是“四重压力”叠加。

业内人士说，铁矿石等主要原料价格居高难降，是导致不锈钢复合管护栏厂家收益下滑的“直观指标”。今年上半年，国内不锈钢复合管护栏价格虽在春节后的2、3月间经历了一波小幅上扬，但4月中旬之后持续下滑。到6月底，普钢的综合价格相对于4月中旬的高点，至少下降了6%以上，而同期的进口矿价仅下降了4%左右。“这种上下游比价关系的不合理，对不锈钢复合管护栏企业的盈利能力有一种类似于掏空的作用。”

下游行业需求低迷、中低端产品销售不济，是第二重压力。今年以来，国际市场需求乏力，不利于国内不锈钢复合管护栏扩大出口。国内经济增速也处于调整期，铁路等基础设施建设的投资回落，房地产调控政策维持，造船、机械等主要用钢行业的市场需求下滑，这都使得上半年建筑钢和板材等不锈钢复合管护栏品种的销售表现不佳。但分析人员注意到，从上半年盈利不锈钢复合管护栏企业的产品销售来看，“高附加值特种不锈钢复合管护栏产品的销量依然呈上升趋势，且产品毛利润较大”，这可能对不锈钢复合管护栏业的结构调整有一定的启发。

还有一重压力就是供给。上半年不锈钢复合管护栏厂家产能释放较快，库存压力大，“市场销不动，不锈钢复合管护栏厂家炼得欢”，4月份日均粗钢产量更是达到了201万吨的新高水平。“这是一种无奈。”中钢协副秘书长李新创在一个论坛上表示，目前不锈钢复合管护栏业的产能太高，几乎已把未来多年的增长空间填满。高产能下就会存在“被动的高产量”。

据中钢协最新统计，截至7月中旬，国内76家重点不锈钢复合管护栏企业的不锈钢复合管护栏库存高达1245万吨，环比7月上旬又上升了65万吨以上，逼近今年2月中旬创出的历史最高库存记录。

由融资成本、高负债率等带来的资金压力，也对不锈钢复合管护栏企业的盈利能力产生影响。有业内人士提醒，如果不锈钢复合管护栏市场持续不景气，资本面紧张，一些中小不锈钢复合管护栏企业可能会面临回款慢、还款到期压力加大、无法取得新增贷款等窘境，导致企业净现金流入量下滑。“这一点需要提前预警”。

微利甚至亏损短期难以改观

“不要幻想挺一挺就能过去。要适应不锈钢复合管护栏业的微利状态。”宝钢董事长徐乐江几次与记者交谈，都说到这一句话。

他在一次公开演讲中说，这种微利甚至亏损状态，短期内难以改观。没有永远高速增长的行业。经过连续10多年的高速发展之后，中国不锈钢复合管护栏工业的规模扩张已近尾声。微利经营阶段是产业升级过程中必然和必须承受的“阵痛”。

上半年不锈钢复合管护栏业的“惨淡经营”已成定局。不少机构正在对下半年行业的走势进行研判。主流观点是，下半年不锈钢复合管护栏企业的经营环境依然不理想。但“黑暗中尚有几个亮点值得期待”，近期国内不锈钢复合管护栏厂家减产检修面在扩大，若下半年不锈钢复合管护栏厂家的产能释放能有所控制，后期不锈钢复合管护栏市场的供给压力或许可稍有缓解。此外，铁矿石、焦炭等原料价格如能大幅调整到位，也有助于理顺不锈钢复合管护栏企业的盈利结构。

“但长期而言，不锈钢复合管护栏业还是要做好长期应对的准备，不断调整产品结构，提高企业的生产经营效率，发展多元产业。千万不要幻想，要行动。”业内资深研究人士汪建华说。