今年不锈钢碳素钢复合管行业将处于盈利困境期

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作者：admin 发布于：2017-10-19 7:43 Thursday

2009年4月份我国粗钢、生铁和不锈钢碳素钢复合管产量分别为4341万吨、4163万吨和5392万吨，分别同比变化-3.9%、0.4%和2.6%。4月粗钢日均产量为144.7万吨，较3月环比下降0.5%，结束了连续5个月粗钢日产量环比增加趋势。这主要反映了在前期不锈钢碳素钢复合管价格不断走低、行业亏损情况下，国内不锈钢碳素钢复合管厂家试探性的减产；值得注意的是，冷轧板卷产量环比增长9.4%，可能与新项目投产和超预期的汽车产销两旺有关；4月份国内粗钢净进口88万吨，粗钢表观消费为4429万吨，同比增长7%。考虑到社会库存下降和不锈钢碳素钢复合管厂家库存可能会继续减少，国内粗钢实际消费增速高于7%。

在不锈钢碳素钢复合管价格连续三周反弹后，部分不锈钢碳素钢复合管厂家已经恢复到盈亏平衡点附近。加之季节性需求恢复预期下保持市场占有率的刚性需求，国内不锈钢碳素钢复合管厂家复产是应有之义。我们预计5月份粗钢日产量环比增加，其中板材新建产能的投产压力较大。

近期国内不锈钢碳素钢复合管价格现回暖趋势，我们认为在流动性充裕、季节性需求恢复预期等因素支持下，不锈钢碳素钢复合管价格小幅反弹仍属成本线下的正常波动，但产能过剩压力将制约不锈钢碳素钢复合管价格反弹的持续性和幅度。从产能、库存和下游需求分析，二季度国内长材价格趋势将好于板材。因为产能明显过剩，预计2009年不锈钢碳素钢复合管行业将处于盈利困境期，多数不锈钢碳素钢复合管企业盈利将徘徊于盈亏平衡点上。基于季度环比趋势，随着高成本原料库存消化、政府投资需求改善和不锈钢碳素钢复合管价格跌破成本后的企稳反弹，未来六个月不锈钢碳素钢复合管行业盈利将有小幅环比改善过程，但期望空间不大。(上海证券报)