动力煤价格底部到来，底部价格依然同比上涨约10%。5500大卡动力煤平仓价预计最终稳定在620左右，即使如此，同比仍上涨近10%。 动力煤合同价已上涨5%-15%，锁定了相关企业的业绩增长。 五月份后，下游旺季来临，旱灾对水电的制约，将拉动动力煤需求，动力煤价格将继续缓慢上行。

　　如果对2010年煤炭价格尚存分歧，来自量的增长，将推动煤炭企业的业绩确定上行。受益于兼并收购产能的释放和在建产能的投产，主要上市公司产量增长普遍在15%以上。资源税税率预计为3%-5%。经历了资源整合，煤炭企业的集中度大幅提升，行业已经拥有定价权。资源税将被转嫁。山西一金二费收费标准为40-50元/吨，与坑口价相比，占6%-10%。内蒙古可持续发展基金，约为3%-5%。资源税出台后，类似杂费将被取消，能够对冲资源税的负面影响。