国内不锈钢碳素钢复合管市场在“金九银十”阶段出现“报复性价格反弹”持续近一个月的时间，到十月下旬，不锈钢碳素钢复合管市场继续上涨的动力明显趋弱，部分钢种已经弱势盘整一个多星期，始终再难寻求新的上涨动力;随着全国范围进入冬季的气候性需求淡季，我们认为国内不锈钢碳素钢复合管行情的年内去库存化基本停止，后期将进入一段较长时间的库存上升，不锈钢碳素钢复合管市场回落的阶段。

尽管当前不锈钢碳素钢复合管库存继续呈现下滑趋势，但不锈钢碳素钢复合管厂家内部库存依然处于1000万吨以上高位，整体供求过剩压力并未有明显趋缓的迹象。据最新数据显示，截止到2012年10月26日，全国主要行情五大钢种(螺纹钢、线材、中厚板、冷轧板卷、热轧板卷)的不锈钢碳素钢复合管社会库存量为1243.2万吨，较前一周减少27.4万吨，创下2010年以来的最低水平;较去年同期减少191万吨。资料显示，10月中旬末钢协会员企业的不锈钢碳素钢复合管库存为1103.54万吨。

十分明显的是，今年以来，国内不锈钢碳素钢复合管行情的“蓄水池”功能正在丧失，一方面是经济面弱势难改，钢贸商对后市价格抱有谨慎观望态度，不愿意过多的履行不锈钢碳素钢复合管厂家计划量，另外当前行情上不锈钢碳素钢复合管市场倒挂现象较为严重，钢贸商只能采取低库存操作手段规避风险。

由此可见，虽然在短期内不锈钢碳素钢复合管行情供需的弱平衡尚在维持，不锈钢碳素钢复合管库存降至2010年以来最低位置;但随着时间的推移，不锈钢碳素钢复合管厂家复产效果逐渐显现，届时不锈钢碳素钢复合管行情的供应压力将会持续上升。而在行业内部资金面趋紧的情况下，2012年冬季钢贸商冬储的积极性可能依然不高，现货行情低库存操作将成为常态，不锈钢碳素钢复合管厂家内部库存压力将有增无减，在后期可能迫使不锈钢碳素钢复合管厂家不得不再次进入“清库存”连续降价操作。

随着气候转凉，北方大部分工地已经相继停止户外施工，这一现象随着时间的推移会更加的普遍;季节性因素可能会冲抵因前期批复的公路、铁路、桥梁以及轨道交通建设投资项目陆续上马带来的下游需求好转效应。另外加上机械制造等下游制造行业并无明显的回暖迹象，今冬的相应不锈钢碳素钢复合管需求也是十分有限;由此来看，需求面并无明显的好转。

而另外一个方面，不锈钢碳素钢复合管市场反弹带来的不锈钢碳素钢复合管厂家吨钢获利超过300元，使得大部分的不锈钢碳素钢复合管厂家生产规模大量恢复，目前不锈钢碳素钢复合管厂家检修率大幅降低，十月份不锈钢碳素钢复合管产量恢复较大，10月中旬全国粗钢日均产量为199.92万吨，较10月上旬增长4.3%;未来粗钢产量持续增加不可避免。同时，国内铁矿石行情库存开始回升，不锈钢碳素钢复合管厂家前一轮较为集中的铁矿石采购价格基本结束;矿价受压近期涨幅明显放缓，预计将在120美元左右震荡运行，后期回落的空间较大;也就是说未来不锈钢碳素钢复合管市场难以获得来自成本方面的支撑。

总体而言，接下来的一段时间内不锈钢碳素钢复合管市场涨跌均有限，鉴于行情对十八大后政策的观望，基本维持震荡调整为主，钢贸商也好、终端也罢，持稳观望的心理较重，限制不锈钢碳素钢复合管市场的涨跌幅度，但因为上游不锈钢碳素钢复合管厂家产能的高位，后期将进一步蚕食不锈钢碳素钢复合管市场的回升空间;如果冬储价格真如预期帮难以出现，则可能因此打开新的下跌通道，而不锈钢碳素钢复合管库存也将在多方博弈之下结束连降，重启回升走势。(