今年以来，不锈钢碳素钢复合管价格涨势如虹，最高涨幅超过40%。但是这一凌厉的走势在6月中下旬发生逆转，不锈钢碳素钢复合管价格开始下跌，并且前期的领涨品种建筑用不锈钢碳素钢复合管成为领跌品种。"我的不锈钢碳素钢复合管"不锈钢碳素钢复合管价格指数显示，国内不锈钢碳素钢复合管指数从6月中旬的219.9点，下调至8月8日的209.0点，9周之内的调整幅度为4.96%。

不锈钢碳素钢复合管价格为何下跌

"由于固定资产投资增速回落较快、幅度较大，预计下半年不锈钢碳素钢复合管需求增速较上半年可能出现下滑。"国信证券分析师测算，全年城镇固定资产投资实际增速为16%时，不锈钢碳素钢复合管供需能够基本平衡。如果投资增速持续走低，同时国内供给增加，则不锈钢碳素钢复合管市场的供需平衡状况将有可能打破。

业绩增速下降难免

"受全球经济放缓和下游需求减弱影响，整体市场信心不足，下游行业的增速下降正逐渐向不锈钢碳素钢复合管行业传导，未来不锈钢碳素钢复合管行业的业绩增速下降将在所难免。"国信证券分析师表示。其实，不锈钢碳素钢复合管行业利润难以保持高增长还有上游原材料价格上涨的原因。宝钢6月份与澳大利亚最大的铁矿石供应商力拓公司达成粉矿和块矿分别上涨79.88%和96.5%的协议。此外，不锈钢碳素钢复合管企业另一大原材料焦炭的价格也在持续上涨。今年上半年，山西焦炭已连续7次调价，每吨累计提价幅度达到了1400元。在焦炭、铁矿石等原材料价格高位运行以及需求增速放缓的情况下，不锈钢碳素钢复合管价格很难大起大落，那么意味着整个行业的盈利水平将难以继续保持上半年的较好水平，不锈钢碳素钢复合管上市公司的业绩增速下降将难以避免。

从PB角度寻找安全目标

整个7月份不锈钢碳素钢复合管板块股价表现差强人意，远远跑输大盘。自我们6月24日以来，不锈钢碳素钢复合管板块市场表现落后上证综合指数10个百分点。

"不锈钢碳素钢复合管行业景气大周期已经确定性的进入下降通道，景气中周期虽然尚未显示衰退的信号，但是行业的繁荣将近尾声。"国泰君安分析师表示，不锈钢碳素钢复合管行业最好的时期已经过去，或许这正是不锈钢碳素钢复合管板块表现远落后于大盘的根本原因。

"目前不锈钢碳素钢复合管行业动态市盈率平均已在9倍以下，动态市净率只有1.5倍，估值水平已充分反映了行业未来下降的趋势性特征。"国信证券分析师表示，不过目前市场信心不足，需求下降的预期也带来很大的压力，下调行业评级为"谨慎推荐"。来源:中财网