又逢各不锈钢复合管护栏厂家集中出台12月份出厂价格政策之时，下调之声虽不绝于耳，然而回顾11月份各主流不锈钢复合管护栏厂家的调价政策，仍以平稳为主，在挂牌价上并未明显下调。只有部分不锈钢复合管护栏厂家加大了补贴力度，另外的则采取明平暗降的政策。目前成本下降，盈利大幅下滑；供给减少，需求依然疲软；就挂牌来看，期现价差进一步拉大；不锈钢复合管护栏厂家、贸易商均倍受煎熬。

11月初，市场跌势趋缓但仍延续前期弱势。12月出厂价是小幅上调，还是下调抑或继续平盘？笔者将对此进行浅析，仅供参考。

一、成本VS盈利

1、成本

国产矿、进口矿、钢坯、焦炭、废钢等原材料纷纷下跌，成本明显下移。

截止2011年11月4日，唐山铁精粉（66%）为1175元/吨，较8月份以来的高点下跌近340元/吨，跌幅达22.4%；印矿现货天津港（63.5%）为1025元/吨，较前期高点下跌近320元/吨，跌幅达23.8%；印矿期货131美金，较前期高点下跌近内58美金。外矿价差为170元/吨，而平均价差在66元/吨左右。因此，这一差异必将会在后期的走势中得以修正。

钢坯（唐山）较前期高点下跌近600元/吨，跌幅达13.4%；焦炭（唐山）较前期高点下跌近65元/吨，跌幅为3.3%；废钢（张家港）较前期高点下跌近530元/吨，跌幅为13.7%。

2、盈利

虽然生产成本有所下移，但因现货市场仍阴晴不定，不锈钢复合管护栏各品种盈利仍不容乐观。根据MRI（Mysteel研究中心）模型测算，截止2011年11月3日，螺纹钢、中厚板、热轧及冷轧的平均盈利空间较上月同期下降236元/吨。其中螺纹钢、中厚板、热轧及冷轧的平均盈利空间分别为-337、-414、-313及-110元/吨，分别较上月同期减少252、309、252、131元/吨。

二、供给VS需求

1、供给面

供给压力有所缓解，但仍供大于求。据中钢协统计，10月我国粗钢产量为5467.3万吨,同比增长9.7%；日均产量为176.4万吨，环比下降6.7%。

另据Mysteel最新调查显示，11月份国内48家建材不锈钢复合管护栏厂家共有18条线棒线检修或减产，影响产量48.55万吨；国内34家中厚板不锈钢复合管护栏厂家检修或减产9条，影响产量45万吨；国内30家热轧不锈钢复合管护栏厂家检修或减产6条，影响产量75万吨；19家冷轧不锈钢复合管护栏厂家检修或减产3条，影响产量11万吨。

社会库存继续回落，但不锈钢复合管护栏厂家库存却居高不下。今年以来资金紧张，仓单质押类库存规模减少，而目前部分品种虽有反弹但贸易商仍信心不足，囤货意愿较低。因此，虽然国庆期间库存经历一次小的增长脉冲，但目前已经逐步回落，甚至低于了国庆节之前的水平。